专家访谈汇总：长和出售港口资产后，行业估值飙升

1
、 《厦门港务——中国绿色港口，2025有望迎来主升浪》摘要

最近，港口行业的估值受情绪催化和重估因素的推动，特别是在长和出售码头资产事件后，行业估值有所上升。

长和出售港口资产时，其码头资产的估值达到了 11倍的EV/EBITDA，而行业的普遍估值在 6-8倍之间，这一差距展示了港口行业估值的重估空间。

作为福建省港口集团旗下唯一的上市平台，厦门港务发展依托厦门港（全球第14大集装箱港口）的区位优势，形成了“散杂货码头 + 临港物流 + 港口服务”三大核心业务。

通过2025年重大资产重组，公司计划向集装箱码头领域扩展，进一步提高综合性现代港口物流服务商的地位。

随着全球贸易逐步复苏和“一带一路”倡议的持续推进，厦门港的集装箱量和内贸物流需求将持续增长。

厦门港务作为福建省唯一上市港口平台，具备强大的港口资源、政策支持及市场竞争力，长期发展潜力显著。

尤其在当前港口行业整体估值重估的背景下，厦门港务有望受益于行业估值的提升，尤其是其背靠“一带一路”的战略优势和国际化扩展潜力。

投资者可以关注中远海运港口和招商局港口这类海外码头占比较高的港口企业，特别是中远海运港口，因其背靠全球最大集运联盟海洋联盟，战略价值正在得到更多重视。

对于关注港口行业的投资者来说，厦门港务的发展前景以及行业估值提升的潜力使其成为一个有吸引力的投资机会。

2、《消费趋势演绎，周期轮转不止》摘要

国产宠物食品企业的产能不断扩增，品牌化逐步推进，国内市场通过深耕营销和渠道，海外市场的产销布局加速，有望带来较快的业绩增长。

海外市场特别是东南亚市场的增速较快，国内头部饲料企业具备技术与管理优势，有望迎来新的成长机会。

随着农业企业扩展到深加工和预制菜等消费品领域，产品安全问题一旦发生，可能会严重影响品牌信誉和企业运营。

3、《全球AI共振，AIDC基建需求拐点已至》摘要

随着全球互联网巨头加码AI算力投入，尤其是国内的阿里巴巴、字节跳动、腾讯等公司持续布局AI领域，数据中心（AIDC）产业进入新周期，需求大幅增长。

全球范围内，北美四大云服务提供商（CSP）预计2025年资本开支将超过3150亿美元，AI算力需求驱动数据中心行业大幅扩张。

据SemiAnalysis的数据，数据中心关键IT电源需求将从2023年的49GW翻倍，到2026年达96GW，90%的增长来自AI相关需求。

国内数据中心的UPS和HVDC渗透率分别为78%和12%，随着互联网巨头加大投入，HVDC的需求有望进一步增长。

数据中心的温控市场快速增长，2023年全球市场规模约77亿美元，预计到2028年将达到178亿美元，年复合增长率（CAGR）约18.4%。

液冷技术在数据中心中的重要性正在快速提升，特别是服务器机柜功率提升的趋势下，液冷技术的市场占比有望提升至33%。

柴发作为备用电源在数据中心中的应用较为广泛，特别是在供需紧张的背景下，国产品牌有望替代外资品牌。

配电设备预制式发展趋势明显，明阳电气已推出一体化柜解决方案，集成多个设备，节省空间和安装时间。

数据中心中使用的HVDC、UPS、变频器等设备会产生大量无功功率和谐波，影响电能质量，必须采用低压电能质量设备进行补偿。

随着数据中心功率密度的增加，母线相较于传统电缆和列头柜更具传输效率，未来末端配电将加速采用母线方案。

4、《关注GTC大会HVDC电源产品应用趋势》摘要

阿里巴巴宣布将在未来三年在云计算和AI基础设施上投入超越过去十年的总和，Q3财报显示资本开支达到318亿元人民币，环比增长80%。

相关企业如金盘科技、禾望电气、明阳电气、伊戈尔、宏发股份、盛弘股份等，将受益于AI数据中心建设的增长，尤其是在电源、冷却和供配电系统方面。

重点关注厦钨新能、天奈科技等企业，作为固态电池生产的核心材料和技术供应商，未来市场空间巨大。

国内在电网配网领域的投资随着市场化改革和新能源需求增加呈现高增趋势，全球能源转型进一步推动电网投资增长。

在此背景下，关注国电南瑞、东方电子、四方股份、许继电气、特锐德等公司，特别是在智能电网、配电设备和新能源接入领域的技术创新和需求增长。

2025年上半年，江苏、广东等地的重大海风项目有望开工，预计“十五五”期间年均海风装机将超过20GW，大幅超越“十四五”水平。

随着订单增长，风电设备的外销也呈现快速增长趋势，尤其是叶片、铸件等环节的加工费用有望上涨。

关注时代新材、东方电缆、天顺风能、大金重工、日月股份、金风科技、三一重能等，特别是在风机、叶片、铸件等环节的供应商。

5、《

深海科技首次纳入政府工作报告

》 摘 要

在2025年政府工作报告中，深海科技首次被正式纳入国家未来产业发展重点，标志着这一新兴行业的崛起并获得国家政策支持。

深海科技的产业潜力巨大，既符合国家战略需求，又具有广泛的市场前景，未来有望成为经济增长的新高地。

深海科技行业需要整合海洋学、人工智能、生物工程等多领域技术，推动如仿生机器人、深海传感器等技术进步。

随着深海科技行业的全面布局，海洋经济也在不断增长，2024年我国海洋经济总量首次突破10万亿，增长势头强劲。

AI技术还能够通过智能传感器网络和大数据分析，实时评估渔业资源并制定保护策略，从而促进可持续发展。