外围市场回暖 “中国资产”受追捧 存量资金博弈下关注基本面变化

周二，大盘呈现强势震荡的走势，上证综指上涨3.63点，涨幅为0.11%;深证成指上涨56.93点，涨幅为0.52%;创业板指上涨13.51点，涨幅为0.61%。两市18日共成交15197亿元，较周一减少533亿元。对于短期市场，业内人士认为，近期大盘持续震荡，成交量有所减少，板块持续轮动。随着上市公司年报业绩陆续披露，投资者近期应密切关注基本面的变化。

大盘强势整理

周一美股反弹，中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数上涨4.03%。受外围市场走强带动，周二沪深A股早盘双双高开。其中，上证综指高开0.25%，深证成指高开0.38%。开盘后，上证综指冲高后回落，全天呈现强势震荡的走势。截至收盘，上证综指上涨0.11%，报收3429.76点。深证成指18日走势强于上证综指，当日收出小阳线，涨幅为0.52%，报收11014.75点。创业板指18日上涨0.61%，盘中一度上涨超过1%。

18日个股涨多跌少。沪市方面，上涨的有1241只，下跌的有969只;深市方面，上涨的有1634只，下跌的有1137只。两市18日共成交15197亿元，较周一减少533亿元。

今年以来，以DeepSeek为代表的本土AI技术突破，打破了美国在人工智能领域的垄断地位。中国科技企业凭借低成本、低GPU(图形处理器)依赖及政策支持，展现出技术货币化的广阔前景。今年以来，传统上被视为 “避险天堂” 的美股吸引力减弱，投资者开始转向估值洼地与增长潜力并存的中国资产。瑞银报告显示，过去一个月海外投资者加速布局港股，资金主要来自印度、韩国等新兴市场。高盛、摩根士丹利等机构均上调中国股市评级，认为消费与科技板块具备长期配置价值。

《大众证券报》记者注意到，香港恒生指数18日上涨超过2%，盘中再创年内新高，今年以来，恒生指数累计涨幅超过20%。

ST板块走弱

从18日板块表现来看，贵金属、医疗服务、白色家电等板块领涨，林业、专业连锁等板块走势较弱。概念股中，高压快充、PEEK材料、航运概念等板块领涨，风沙治理、ST板块大幅调整。记者注意到，随着上市公司年报陆续披露，绩差股风险逐步加大。ST板块18日下跌0.34%，有10只个股跌停，其中不乏周二刚刚“戴帽”或“披星戴帽”的品种，如ST中青宝“20CM”跌停，*ST东方、ST华闻、ST联合“一字”跌停。

受到国际金价上涨的刺激，周二黄金概念股上涨1.69%。个股方面，明牌珠宝、登云股份、莱绅通灵涨停。消息面上，美国2月零售销售月率为0.2%，低于原预期的增长0.6%，前值从-0.9%下修为-1.2%。此外，瑞银集团成为最新一家上调黄金目标价的银行，理由是全球贸易战持续升级的可能性增加。有分析师预计，贸易紧张局势将继续推动投资者涌向黄金这一终极避险资产。本周一，瑞银分析师在报告中称，随着贸易冲突的持续，黄金在不确定时期作为价值储存工具的角色日益凸显，未来四个季度金价或将达到每盎司3200美元，高于该行之前预测的3000美元。

持续关注权重股动向

对于短期市场，业内人士认为，近期大盘持续震荡，板块持续轮动。投资者近期在跟踪权重股走势的同时，可重点关注上市公司年报情况。

中信建投认为，AIDC(自动标识与数据采集)行业目前正处于需求启动期，类似于2020年上半年的新能源行业——产业趋势已得到从上到下的认可，产业链中卡脖子环节(柴油发电机、铅酸电池等)已开始涨价，但大部分环节并未扩产，股价上涨主要是估值驱动和业绩预期的上修。AIDC电源产业链具备轻资产、高毛利、高周转的特点，与逆变器具备可比性，有望成为弹性最大品种。

天风证券指出，三大运营商在人工智能领域持续布局：中国移动加速人工智能创新突破;中国电信深入开展“AI+”，加快打造发展新质生产力重要引擎;中国联通在智能技术创新方面，积极落实“人工智能+”行动，加快形成技术领先的自主可控能力，推动人工智能与各行各业的融合发展。AI时代下的运营商，云、IDC(互联网数据中心)和算力资源利用率有望显著提升， 从而带来重估机会。

华鑫证券一分析师告诉记者，随着上市公司年报披露逐步增加，部分绩差股风险开始释放。近期市场仍属于存量资金博弈，沪指在突破3400点之后可能有整固要求，投资者在操作上应注意板块轮动的节奏，后市在跟踪权重股走势的同时，应密切关注公司基本面的变化。

记者 汤晓飞