华润啤酒2024年报解码：高端化战略开启价值增长新纪元

2025年3月18日,华润啤酒发布了2024全年业绩：全年营收为人民币386.35亿元，受益于啤酒和白酒业务高端化战略的持续发展,2024年的毛利率同比上升1.2个百分点至42.6%，产品盈利能力不断增强，创近5年新高。此外，华润啤酒现金创造能力强劲，2 024 年经营活动现金流入净额同比增长 67.0% 至人民币 6 9 . 28 亿 元，盈利能力和现金创造能力大幅提升。

2024年，华润啤酒的啤酒业务毛利率上升0.9个百分点至41.1%‌，白酒业务毛利率则同比上升5.6%至68.5%‌。

华润啤酒董事会主席侯孝海表示，华润啤酒将坚持长期主义，并积极构建应对消费新世界的敏捷应对能力，稳大盘能力，新业务增长能力，科技和数智化能力，人才和成本领先能力，产业链共荣能力，做“酒业新世界的领导者”。

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啤酒业务：存量博弈中的价值跃迁

面对内外部环境多变、消费分化的存缩量波动时代，华润啤酒于2024年实现啤酒销量约1087.4万千升，同比下降2.5%，跑赢主要竞争对手。华润啤酒高端啤酒产品持续发力，2024年高档及以上啤酒销量较去年同期实现超过9%增长。

不难看出，在啤酒行业整体承压的背景下，华润啤酒用一场"刀刃向内"的供给侧改革实现了价值突围。啤酒销量虽同比下降2.5%至1087.4万千升，华润啤酒却将之转化为结构升级的契机——高端及以上产品9%的增速背后，是喜力品牌在高基数下仍斩获近20%增长，老雪、红爵双雄翻倍式突破，超高端"醴"系列更以35%增速刷新行业认知，也再次印证印证"少喝酒、喝好酒"的消费趋势正在重塑市场格局。

华润啤酒做对了什么？

产能优化是关键

产能优化与智能制造成为提质增效的关键引擎。通过关停低效工厂、新建济南和厦门智慧工厂最大程度优化产能。截止2024年底，华润啤酒在中国内地25个省、市、区共营运62间啤酒厂，年产能约1870万千升。

高端新品矩阵+全渠道突破

华润啤酒于2024年推出了超高端产品“醲醴”、发布高端国麦产品“垦十四”振兴“中国大麦、中国啤酒”，还开展了“勇闯天涯superX”的焕新升级上市并实现销量增长。同时，华润啤酒积极拥抱新的消费场景与消费模式，推出“礼盒装”、“黑狮玫瑰红”、“红爵轻卡”等多元产品矩阵以满足消费需求，着力推动全国连锁及线上业务发展并取得较大突破，2024年线上业务整体商品交易总额（GMV）同比增长超30%。

华润啤酒的产品渠道双创新，本质上是对"Z世代消费主权时代"的精准回应，开辟了存量竞争时代的高质量发展新路径。随着消费者更加注重产品质量和体验，华润啤酒将推出更多高质量新品，以满足消费者多元化、个性化需求，并持续提升品牌形象，强化品牌价值。

文化基因赋能

华润啤酒于2024年成功开展勇闯天涯18周年主题战役“勇敢的人永远18岁”引爆现象级热点，同时通过合作年度大剧《南来北往》，使得“有雪花才是年”的品牌主张深入人心。国际品牌推广方面，华润啤酒积极打造“新年有星喜”、“2024F1中国站”、“欧冠”、“欧洲杯”、“ATP”和“喜力®星电音”主题战役吸引更多年轻消费人群，推动“喜力®”品牌持续高速增长。

通过巧用文化基因赋能和IP结合的战略，以"大众情感锚定+高端场景爆破"的战术组合，既巩固了雪花品牌的国民认知，又推动喜力®在高端市场增长近展现品牌分众运营的精准性，从而实现品牌价值的全域穿透，构建起从文化认同到消费行为的闭环生态。

绿色制造生态圈

在ESG建设正在转化为实质性竞争力的时代，华润啤酒将将社会责任融入核心业务的实践，在重塑消费品行业的竞争规则。

华润啤酒下辖四川凉山工厂和安徽蚌埠工厂已于回顾期内取得碳中和认证，并有六家工厂获评国家级“绿色工厂”，在明晟的ESG评级从BBB级提升至A级，跻身中国酒类行业领先梯队。同时，华润啤酒积极推动“国麦振兴”，构筑高质量国麦产业链，助力乡村振兴，促进绿色农业发展，充分彰显华润啤酒在绿色低碳方面的加速迈进，以实际行动回馈社会，传递温暖与力量。

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白酒业务：“啤白双赋能”战略实现逆势增长

在白酒行业深度调整、消费需求分化的背景下，华润啤酒通过“啤白双赋能”战略实现逆势增长。据华润啤酒2024年全年业绩报告显示，其白酒业务表现稳健，实现营业额21.49亿元，同比上升4.0%。毛利率攀升至68.5%，高端大单品“摘要”销量较去年同期增长35%，贡献白酒业务的营业额70%以上。

2024年，华润啤酒全年通过三个方面齐发力，以实现白酒业务的增长：品牌管理上，推出“争上游 喝摘要”的品牌定位，并冠名多个大型活动，多维度提升品牌影响力；销售管理方面，重点建设基地市场，积极打造样板市场；客户管理方面，搭建了白酒业务大客户分级管理平台“三润会”，扶持大商赋能变强。

小结：

华润啤酒执行董事及董事会主席侯孝海先生表示︰2024年，对华润啤酒而言，是意义非凡的一年，是华润啤酒迎来三十而立的里程碑。在这三十年的悠长历程，华润啤酒一直配合国家发展大势及敏锐洞察行业发展变化，与时俱进，从沈阳“打起背包出发”走向全国，成功在啤酒行业中突围而出。华润啤酒于2017年启动“3+3+3”高端化发展战略，紧抓高质量发展的主旋律，在2023年至2025年推动公司“决胜高端”，实现了生产效率、产品质量和企业效率的持续提升，同时把握新产品开发、科技创新、数智化转型等新机遇。

展望2025年，侯孝海认为︰尽管宏观经济仍存在不确定性，行业分化、存缩量波动时代，但挑战与机遇并存，华润啤酒对中国酒类市场的长期发展依然充满信心。在经济稳步增长、之后月份销量基数不高，以及坚定落实三精的成本费用管理情况下，华润啤酒对2025年啤酒业务争取营业额增长和利润恢复较快增长更有信心，整体表现维持审慎乐观的预期。白酒业务方面，随着白酒行业进入发展调整期，华润啤酒将坚定战略自信，保持战略定力，通过深入推进啤白双赋能，建立独特的竞争能力，品牌产品创新和销售模式升级，构建厂商命运共同体，强化科技能力，实现核心单品高速发力，夯实做大底部产品，带来营业额和利润增长，为做“白酒新世界的探索者”奠定坚实基础。华润啤酒“打起背包再出发”，坚持长期主义，致力追求高质量发展，并积极构建应对消费“新世界”的敏捷应对能力，开创一个数智、科技、创新、精益、多元化、全球化、生态化的酒业新世界，做“酒业新世界的领导者”，并助力华润啤酒朝向“成为世界一流酒类企业”的愿景迈进。

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