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中信建投:2025年金价或从顺风期走向震荡期

来源:证券时报网

媒体

2025-03-15 23:16:37

(原标题:中信建投:2025年金价或从顺风期走向震荡期)

人民财讯3月15日电,中信建投研报指出,开年黄金急涨,定价短期逻辑,缘起关税预期催化纽约现货交割风险。看短期,关税明朗之前,期现溢价波动或难完全平稳,跨市套利行或仍对金价有支撑。看中期,2022年以来金价已偏离美元和实际利率这两大传统框架。尤其2024年,传统黄金框架明显失效。回归朴素的供需逻辑,2024年金价上涨有两大需求助推至关重要,呼应全球宏观形势。其一,央行购金持续强劲。其二,亚洲(尤其中国)私人部门黄金投资需求扩容。展望2025年,助推2024年金价的需求因素在2025年持续性减弱,故2024年我们判断黄金“高平台上的顺风期”,2025年金价或从顺风期走向震荡期。

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