煤炭股大幅走高 科技股全线回调 成长方向或仍是市场投资主线

13日，市场全天震荡调整，创业板指领跌。盘面上，市场热点较为杂乱，个股跌多涨少。煤炭板块因国际能源价格波动及国内需求预期升温走强，电力、燃气、石油、钢铁等资源股盘中集体拉升。科技股持续走弱。

业内人士表示，“四月决断”窗口临近可能加剧市场波动，科技股的分化可能进一步加剧，但产业政策催化的赔率交易仍将是市场交易的核心，科技成长板块的内部轮动有望延续。科技股长牛逻辑未变，而板块也正从此前的题材炒作逐步向业绩兑现过渡。

资源板块逆势拉升

周四，A股三大股指集体低开后窄幅震荡，午后延续弱势，尾盘跌幅略有收窄。截至收盘，上证指数下跌0.39%，报3358.73点，深证成指下跌0.99%，创业板指下跌1.15%，科创50指数跌幅达 2.11%。两市成交额为1.61万亿元，较周三缩量771亿元，个股跌多涨少，超3700只股票下跌。港股亦大幅走低，恒生科技指数一度跌超3%。截至收盘，恒指跌0.58%，报23462.65点，恒生科技指数跌1.67%，报5747.77点。

早盘市场尝试冲高，但科技股集体回调影响指数。午后煤炭、贵金属等资源板块逆势拉升，煤炭股掀涨停潮，大有能源、美锦能源等多股封板，新集能源涨超8%，晋控煤业、郑州煤电涨近7%。消息面上，市场传出今年煤炭行业供给端有望收缩的消息。2月28日，中国煤炭工业协会、中国煤炭运销协会联合发布倡议书，从严格执行电煤合同、推动煤炭产量控制、推动原煤全部入洗、控制劣质煤进口、加强行业自律五个维度对煤炭行业发展提出倡议。

海工装备概念股大涨

海洋经济相关板块突然发力，海工装备概念股集体冲高，巨力索具、中船科技、天海防务等多股涨停，带动船舶制造、海洋工程板块指数涨幅居前。海洋经济领域近期频获顶层关注。山东省在2024年就明确将海洋装备制造列为重点发展领域，提出通过跨界融合加速海洋经济数字化、智能化转型，打造智慧海上风电等示范场景。近期，“大力发展海洋经济” 被再次强调，船舶制造等海工装备产业链的高质量发展路径成为重要议题。政策的支持为海工装备行业的发展提供了广阔的空间和良好的环境，增强了市场对海工装备概念股的信心，推动了相关股票的上涨。

此外，黄金概念股盘中发力走高，截至收盘，明牌珠宝涨停斩获3连板，莱绅通灵亦涨停，迪阿股份涨超9%，东方锆业、玉龙股份、潮宏基等涨逾4%。本周三，受美国2月份消费价格指数增长放缓及美对外贸易政策不确定性等因素影响，国际金价再度走强，盘中最高触及2948.9美元/盎司，截至收盘，COMEX黄金期货涨0.77%，报2943.4美元/盎司。

科技股内部轮动有望延续

今年以来，全球资本流动呈现从美股流出，流入A股和港股抄底布局的趋势。A股和港股估值低，科技股行情启动，吸引外资流入。A股AI板块大涨，港股恒生科技指数创新高，南下资金助推港股走势。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示：“美国2月CPI数据低于预期，通胀温和，美联储5月降息可能性增大。美国通胀回落为降息提供动力，也利好美股，预计全年降息2至3次。美国通胀数据低于预期，为我国央行降息降准提供基础，央行可能择机降息降准。政策释放全力拼经济信号，支持人工智能等新质生产力发展，投资者可抓住科技牛机会。科技股赚钱效应可能带动牛市第二波、第三波行情，随着行情持续发展，赚钱效应的扩散，居民储蓄可能转化为股市资金。”

巨丰投顾高级投资顾问游晓刚认为：“从轮动来看，近期市场出现了良性变化。人工智能、机器人、算力等概念此起彼伏，反复演绎，并带动了市场人气。当主线涨到极致时，会逐步扩散开来。比如当下的算力就可以不断扩散至铜链接、PCB等，机器人就可以扩散至电机、稀土永磁、固态电池等。赚钱效应的扩散还取决于成交量的水平。若赚钱效应能够持续，亦能引发惜售情绪，为上涨突破减轻大量筹码压力。展望未来1个月，‘四月决断’窗口临近可能加剧市场波动，科技股的分化可能进一步加剧，但产业政策催化的赔率交易仍将是市场交易的核心，科技成长板块的内部轮动有望延续。科技股长牛逻辑未变，而板块也正从此前的题材炒作逐步向业绩兑现过渡。成长方向依旧是主线，看好科技成长板块的内部轮动。”

记者 黄都