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【导读】嘉实基金2025年超级指数节，客需驱动的指数生态林

中国基金报记者 天心

3月12日，“‘指’树成林，春山可望—嘉实基金2025年超级指数节”在北京举办。会上嘉实基金升级指数业务子品牌为“超级ETF”，并推出指数投资服务小程序——超级嘉贝。

据了解，此次指数节的举办，一方面聚焦ETF呼应指数大时代，另一方面也传递出嘉实基金对客户需求的重视，一直走在客群年轻化、需求多元化和更多价值挖掘的道路上，所追求的是创新、共鸣、信心和潮玩。

本次活动吸引超600位客户到场参会。现场嘉宾观点精彩纷呈，干货满满。

与会嘉宾认为，随着对客户需求的理解越来越清晰，指数业务的发展会更多转向客需驱动的视角，从强调“竞速”变为强调“基石”。未来标准化的ETF产品会像固收产品一样，成为账户里基石性的标准配置。对于指数投资的超级生态圈建设，需要生态各方各司其职，才能促成正向循环。

标准化ETF产品未来或成“账户基石”

嘉实基金副总经理、首席市场官鲁令飞发表以《客需引领，让指数投资蔚然成林》为主题的开场致辞时表示，面对ETF这个竞争激烈的赛道，几年前，公司内部对发展ETF的定位是“竞速”，也就是大家常说的“卷”。竞速策略也让嘉实ETF的产品研发、业务拓展、投资运营等能力都快速成长并趋于成熟。随着对客户需求的理解越来越清晰，公司对ETF的定位已经发生变化，从自身发展的视角更多转向客需驱动的视角，从强调“竞速”变为强调“基石”。

鲁令飞指出，对于投资者而言，标准化的ETF产品未来会像固收产品一样，成为账户里基石性的标准配置。而基金公司的差异化价值，是通过向投资者提供ETF解决方案和多策略服务，帮助客户实现投资目标。

“这也是未来嘉实ETF前进的方向，我们不仅要布局更多ETF的产品种子，更希望能够通过我们深度研究的成果、数字化平台的构建以及公司综合协同的能力，为客户搭建更多行之有效的解决方案。”

鲁令飞强调，过去在监管与交易所的积极推动之下，以及多方机构的共同努力之下，我国指数的编制方法持续创新，指数的有效性显著提升，这促使ETF与指数产品的客户群体越发广泛，ETF的生态建设日新月异，

“如果将指数投资的生态圈比作森林，那么生态圈参与者的共建共荣，就像光合作用为生态持续输送能量，把经济高质量发展带来的光能，通过ETF产品转化为客户的投资收益，并促成生态发展的正向循环。”鲁令飞称。

未来ETF布局围绕四大核心方向展开

嘉实基金Smart-Beta和指数投资首席投资官刘斌发表《望春山，赴新程：ETF大时代的布局与配置》主题演讲。

刘斌表示，随着全球ETF市场蓬勃发展，投资者正迎来前所未有的配置机遇。在当前市场环境下，未来ETF布局将围绕四大核心方向展开。

首先，科技领域的突破一直是推动市场上涨的核心动力。中国科技领域正迎来集中爆发期。包括六代机、人形机器人、C919大飞机等高端制造业，以及生物科技、量子计算等前沿领域。

其次，当前市场环境下，理财产品获取稳健高收益难度增加。随着利率下行，理财替代成为资管行业的重要课题。

第三，高质量发展时代，中证A500指数的战略配置价值值得重视。中证A500指数作为新“国九条”之后发布的最重要宽基指数，是资本市场高质量发展的重要抓手。

第四，立体交易大时代来临，关注ETF期权的多元策略。ETF期权等工具为投资者提供了更多非线性收益的机会。

刘斌表示，全球ETF正以不可阻挡的力量开启资管行业的新纪元，无论海外市场还是国内市场，ETF都是增长最为迅速的赛道，并展现出磅礴的生命力与无限潜力。

以权益类ETF为例，美国市场用了17年时间突破1万亿美元规模，又用3年时间突破2万亿美元，如今已达到约8万亿美元的规模。而中国用17年时间使权益类ETF规模突破1万亿元人民币，接着仅用3年时间，权益ETF规模便突破3万亿元。据海外知名咨询机构预测，到2030年，国内ETF规模有望达到10万亿元量级，ETF大时代已来临。

与此同时，A股市场也迎来历史性时刻：被动权益类基金的市值首次超过主动权益基金。不仅标志着投资者对ETF作为被动投资工具的高度认可，更预示着被动投资时代的全面到来。

“ETF快速发展的背后，有诸多因素推动：一是政策驱动；二是ETF工具属性优势明显；三是指数创新与编制规则优化。”刘斌指出。

超级生态圈需各方协同合作

在围绕“指数投资进阶：如何构建指数投资超级生态圈”圆桌论坛上，嘉实基金Smart-Beta和指数投资部高级经理常久担任主持人，与国泰君安证券机构客户部负责人张一凡、兴业银行总行同业金融部总经理助理陈慧君、安联保险资管组合及量化管理部总经理谭显英、嘉实基金指数投资总监刘珈吟等展开深入讨论。

张一凡指出，指数投资市场从起步到逐步成熟经历了三个关键阶段。第一阶段以宽基总量型指数和行业性指数为主。第二阶段是风格化投资阶段，风格化投资与投资理念紧密结合，与早期单纯的宽基加行业指数模式有明显差异。展望未来，指数市场有望进入第三阶段——策略型与创新阶段。

银行是连通各金融机构的纽带。陈慧君指出，自去年9月24日之后，ETF和资本市场蓬勃发展，银行端感受到了显著变化。财富管理、资产管理领域明显呈现出指数化、被动权益化的大趋势。比如，在银行销售层面，ETF等指数产品逐渐成为投资者财富管理的选择之一。托管服务方面，不仅涵盖账户开立、估值等基础功能，还从托管行角度进行赋能，从投资者需求出发，主动与合作公募基金联系定制相关ETF指数基金托管。

近年来，保险机构对指数投资的关注度也有明显提升。谭显英表示，随着指数投资的快速发展，保险资金对ETF的配置需求显著提升，尤其2024年，参与比例显著上升。展望未来，从长期看，ETF在保险资金配置中的占比将逐步提升。保险资金通过ETF配置权益市场、股票市场和债券市场将成为长期趋势。

最后，嘉实基金指数投资总监刘珈吟分享了三点感想。一是市场层面上，客户需求是指数业务的核心驱动力。二是生态圈层面上，指数投资的可持续发展离不开整个生态圈的协同合作。监管、交易所、指数公司、证券公司、托管行等业务参与方共同促进了指数投资的基础设施建设。三是ETF是高效工具但并非“爆富密码”。

编辑：格林

校对：王玥

制作：舰长

审核：许闻

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