煤炭股逆势走强，煤炭ETF、能源ETF大涨

A股市场震荡调整，全天总成交额1.65万亿元，较上个交易日缩量770.93亿元。截至收盘，沪指跌0.39%，深成指跌0.99%，创业板指跌1.15%。从板块来看，煤炭、电力股逆势走强，大有能源等涨停。

ETF方面，国泰煤炭ETF、汇添富能源ETF、广发能源ETF基金分别涨4.39%、3.26%、2.95%。

消息面上，据CCTD中国煤炭市场网，近期煤炭供给开始收缩，而需求则有所改善，市场悲观情绪逐渐缓解，支撑价格企稳反弹。截至3月10日，“CCTD环渤海动力煤现货参考价”5500K规格品收于695元/吨，日环比上涨1元/吨，也是春节后首次实现连续上涨。国泰君安指出，随着3月中旬煤价领先需求触底，非电煤需求（如化工领域）逐步恢复，叠加6月迎峰度夏旺季驱动，价格有望回升至770元/吨以上。当前板块估值处于低位，且两会后政策落地或催化红利资产重获关注，煤炭行业风险释放后重迎配置价值。

此外，在两会上，王忠才代表指出，因地制宜发展煤炭行业新质生产力，推动煤炭这个传统产业转型升级。王忠才介绍称，截至2024年4月底，全国累计建成智能化采煤工作面1922个、智能化掘进工作面2154个，总投资已达1080亿元。这一成绩不仅彰显了我国在煤矿智能化领域的实力，保障了煤炭行业的安全高效发展，更推动了煤矿物联网、煤机装备制造等相关产业的快速发展。 有机构指出，随着3月中旬煤价领先需求触底，非电煤需求(如化工领域)逐步恢复，叠加6月迎峰度夏旺季驱动，价格有望回升。

对于煤炭行业，东兴证券指出，政策加码，多频次高分红和低估值，煤炭核心红利价值资产有望再起，适合充当投资收益的坚实底盘，值得重点配置。2024年9月政治局会议开启经济支持新篇章，国内政策推动中长期资金入市，红利资产资金池有望持续扩容。近期六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》主要举措包括推动商业保险资金、全国社会保障基金、基本养老保险基金投资、企（职）业年金等股票类资产投资比例提升；推动以上资金全面实行三年以上的长周期考核；引导上市公司加大股份回购力度，落实一年多次分红政策。我们认为政策持续的推动下，有望增加保险、社保等长线资金入市的规模，同时完善长期考核机制，使得资金从追求短期收益转变为注重长期价值创造，而红利资产作为稳定低风险稳定分红回报的资产，有望继续得到长线资金的青睐，红利资产的资金池有望持续扩容，继续利好红利的投资策略。红利资产得益于较高的股息率，煤炭作为稳态高股息（竞争格局稳定、增速低、现金流稳定、高分红）的代表，拟增加分红频次，仍适合充当投资收益的坚实底盘，尤其值得重点配置。