西部证券投行高管、员工接连出走，去年投行业务持续缩水、IPO撤否率37.5%

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蓝鲸新闻3月11日讯（记者 胡劼）继去年多位投行条线高管“出走”后，近期，又有两位来自西部证券（002673.SZ）的前投行人士流向上市公司。

蓝鲸新闻记者关注到，近期，海默科技（300084.SZ）公告，董事会同意聘任张雷为公司副总裁，张雷此前为西部证券投资银行部执行董事，保荐代表人。梅雁吉祥（600868.SH）同意聘任翟志慧为公司总会计师，翟志慧曾任西部证券投资银行华南总部副总裁。

从时间线上来看，两人均是在去年底离开的西部证券，同年，西部证券投行管理层还经历了一波人事“大换血”，副总经理、分管投行业务的范江峰辞职，债务融资总部联席负责人周华和债务融资总部原联席负责人、董事总经理滕志远也先后离任。

业内人士指出，投行债券业务多名骨干成员的相继离任，不仅会对团队稳定性造成冲击，也会对投行项目执行不利‌，进一步导致业绩表现承压。

业绩方面，2024年上半年，西部证券投行业务实现营业收入8389.33万元，同比下滑58.81%；毛利率更是跌至-65.27%，同比减少72.08个百分点，是主营业务中收入和毛利率下滑程度最大的板块。从三季报数据来看，投行业务的整体表现依旧疲软，去年前三季度投行业务手续费净收入仅录得1.62亿元，同比下滑38.23%。

两名前保代跳槽上市公司

记者关注到，近期，西部证券两名前保荐代表人翟志慧、张雷分别“跳槽”至上市公司担任总会计师、副总裁。

海默科技2月25日公告称，公司第八届董事会第三十四次会议审议通过了《关于聘任副总裁的议案》，董事会同意聘任张雷为公司副总裁。简历显示，张雷曾任毕马威华振会计师事务所助理经理，西南证券投资银行事业部并购融资三部总经理，中天国富证券北京投行四部总经理，西部证券投资银行部执行董事，保荐代表人。

两天后，梅雁吉祥也发布人事变动公告，公司第十一届董事会第十五次会议审议通过了《关于聘任公司副总经理及总会计师的议案》，同意聘任翟志慧为公司总会计师。翟志慧同样出自西部证券，2022年3月至2024年11月在西部证券担任投资银行华南总部副总裁，其拥有保荐代表人、注册会计师、注册税务师资格，财务与投行业务经验兼备。

从时间线上来看，张雷、翟志慧均是去年底离开的西部证券，同年，西部证券的投行管理层经历了一波人事“大换血”。

去年4月17日，西部证券发布公告称，范江峰因工作原因申请辞去公司副总经理职务，辞职后将不再担任公司任何职务。范江峰是西部证券“老将”，效力20余年，于2022年6月起，担任西部证券党委委员、副总经理，分管投行业务。此外，西部证券投行债券业务的两位骨干成员——债务融资总部联席负责人周华和债务融资总部原联席负责人、董事总经理滕志远也先后离任。

值得一提的是，2023年9月西部证券投行业务还收到了一张罚单，彼时，监管称西部证券部分项目质控、内核意见跟踪落实不到位，对投行业务人员考核体系不合理，内部问责不到位，且部分投行项目聘请第三方未严格履行合规审查。证监会决定对西部证券采取责令改正的行政监督管理措施，并对高管范江峰、投行华南总部负责人李锋采取出具警示函的行政监督管理措施。半年后，范江峰离开西部证券。

投行业务收入“拖后腿”

事实上，投行业务管理层陆续出现核心人才出走，不仅会对团队稳定性造成冲击，也会对投行项目执行不利‌，进一步导致业绩表现承压。

记者关注到，去年上半年，投行业务是西部证券各主营业务中，收入“拖后腿”颇为明显的板块。

2024年半年报显示，西部证券上半年实现营业收入（合并口径，下同）33.29亿元，同比减少15.39%；实现归属上市公司股东的净利润6.54亿元，同比减少8.42%。其中，投行业务上半年实现营业收入8389.32万元，同比下滑58.81%；毛利率更是跌至-65.27%，同比减少72.08个百分点，是主营业务中收入和毛利率下滑程度最大的板块。

西部证券也坦言，投行业务收入降幅明显，是受股权融资规模下降的影响。

从具体项目来看，报告期西部证券在IPO保荐项目上“颗粒无收”，仅完成2单推荐挂牌项目，2单新三板定增，新增立项股权类项目14单。截至2024年6月末，西部证券在审IPO项目3单、在审上市公司并购重组项目1单（另一单上市公司重大资产重组项目于7月初实施完毕）、在辅导项目21单。

较上年同期而言，西部证券股权业务承压明显。2023年上半年，西部证券在深交所主板、创业板共有2单IPO项目成功过会，完成1单主板IPO和1单科创板IPO项目发行上市工作，以及3单新三板项目推荐挂牌工作。

从三季报数据来看，投行业务的整体表现依旧疲软。去年前三季度，公司投行业务手续费净收入仅录得1.62亿元，同比下滑38.23%。

此外，从IPO项目撤否情况来看，Wind数据显示，去年以来，由西部证券保荐的8家企业中，有3家因撤回上市申请而终止发行，分别是昆山玮硕恒基智能科技股份有限公司、湖南兴天电子科技股份有限公司和渔翁信息技术股份有限公司，IPO撤否率达37.5%。

图片来源：Wind