境外债务重组计划落空后 宝龙维京被提出清盘呈请

观点网 宝龙系公司被债权人提出清盘。

近期宝龙地产与宝龙商业双双在港交所发布公告，于2025年3月7日，宝龙地产的全资附属公司宝龙维京于维京法庭被提出清盘申请。

申请由Oasis Management Company Limited等三家机构代表提出，涉及宝龙地产未偿还的5亿美元优先票据（年息6.25%，2024年8月10日到期），申请人声称持有其中约1.99亿美元未偿本金，清盘申请聆讯定于2025年4月28日举行。

申请清盘

此次清盘申请由(1)Oasis Management Company Limited代表Oasis Investments II Master Fund Limited、(2)AM Asia Strategies Master Fund LP及(3)PAG-PAsia Fund L.P.(透过其普通合伙人PAG-P Management Limited行事)作出。

宝龙地产不认为清盘申请会对公司于此阶段的营运造成实质性影响，其表示清盘申请的提出不代表已按申请成功对宝龙维京进行清盘，而截至公告公布日期，维京法庭并无颁布清盘令以将宝龙维京清盘。

该公司回应，正在与申请人积极沟通，务求在对其他债权人公平的原则下，与申请人协商达成有效的解决方案（包括努力促使清盘申请尽快被撤回或驳回），董事会认为清盘可能损害其他债权人及股东利益，因此将寻求法律措施以坚决反对清盘申请，并采取一切必要的行动以保障公司合法权利。

在债务解决方案方面，宝龙地产称已联合财务顾问安迈融资及法律顾问盛德律所，将与公司债权人合作，进一步探讨寻求全面解决当前流动资金问题的所有可行方案，以期尽快与境外债权人达成协议。

据了解，宝龙地产一直在推进债务重组。此前公司给出4种供债权人选择方案，除了少量现金支付外，还包括与宝龙商业挂钩的债转股、与宝龙地产挂钩的强制可转换债券；新的中、长期票据以及新贷款。值得一提的是，在方案中，宝龙地产给出债转股及可强制转换债券的转换价格，宝龙地产为3.35港元/股，宝龙商业为12港元/股。

但重组却并不顺利，此前于2025年2月初，宝龙地产表示拟将境外债重组截止日期延长至2025年5月31日：“公司认为有必要将现有截止日期2025年2月28日延长至2025年5月31日，以便有更多时间达成实施重组所需的条件，并已向法院提交申请。”

之后，经向计划债权人另行通知，持有现有债务工具本金额约68.56%的计划债权人已就建议延长提交投票，其中约50.77%表明支持建议延长。

但耗时许久的债务博弈最终还是宣告失败。在聆讯中法院驳回了宝龙地产的有关建议：尽管公司致力达成重组条件，预期部分重组条件可能于2025年2月28日仍未达成。

2月28日，宝龙地产正式宣布，在生效截止日期（2月28日）之前，公司境外债务重组计划未能达成协议，因而计划失效。

在重组失败之后，往往会被迫进入破产清算的流程。

商管遭殃

现在，债权人已经有所动作。

观点新媒体获悉，宝龙维京实际控制人为许健康，持有宝龙地产（香港）100%股权，核心资产是上市公司宝龙商业，持有宝龙商业63%的股份，而在上市前持股比例更是达到90%。

宝龙商业是宝龙系的重要资产，充当“现金奶牛”的作用，主营业务包括商业运营服务和物业管理服务两个业务部分。

截至2024年6月30日，宝龙商业有97处已开业零售商业物业，总已开业建筑面积注约为1080万平方米；已签约零售商业物业138个，总合约建筑面积约为1490万平方米。

物业管理服务方面，于2024年6月30日，宝龙商业有住宅物业管理服务已交付物业127个，总已交付建筑面积约为2320万平方米；已签约物业147个，总签约建筑面积约3120万平方米。

2024上半年，宝龙商业录得收入约13.33亿元，较去年同期的12.75亿元增长4.6%；毛利录得4.494亿元，同比增长2.5%；股东应占利润出现下滑，由上年同期的2.57亿元减少至1.945亿元，降幅为24.3%。

彼时，宝龙商业将净利润减少的原因归于两点，一是整个房地产行业下行；二是市场竞争加剧，集团展开了更多的营销活动导致相关成本增加。

目前而言，宝龙商业不可避免受到关联方的影响。此前宝龙商业拟以8.68亿元的价格收购宝龙地产上海办公楼，消息一出引起股价暴跌，后因实际困难和资本市场波动交易未能成功。

地产倒霉，商管遭殃。受累于关联方，宝龙商业的股价也是一跌再跌。2025年3月10日收盘，宝龙商业股价为2.36港元/股，总市值为15.17亿港元；宝龙地产的股价为0.465港元/股，总市值也仅仅19.25亿港元

就目前运营状况来看，市场环境恶化令宝龙地产的销售回款持续低迷。

2024年，宝龙地产实现合约销售额约为128亿元，同比下滑53%。2025年前两月，宝龙地产的合约销售总额为13亿元，同比下降43.43%；合约销售总面积为11.03万平方米。

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