Raymond James：Kimbell Royalty(KRP.US)存在短期逆风 下调评级至“持股观望”

智通财经APP获悉，周一，Raymond James将Kimbell Royalty Partners(KRP.US)评级从“强力买入”下调至“持股观望”，该行认为其近期存在一些不利因素，如A轮赎回，以及2025财年25.5万桶油当量/天的产量指引低于预期。

Kimbell在 2025年的配额比Raymond James的预测明显下降，原因是生产前景较弱，商品价格较之前的预测低，2025年的配额约1.63美元/单位仍然代表10%以上的收益率，但分析师John Freeman认为该行业其他地方的收益机会更具吸引力。

Freeman表示，在2023年第三季度，Kimbell通过以利率6%的A轮可转换优先股私募3.25亿美元，为其收购2.55亿美元的Permian和Mid-Con提供了部分资金，预计在2025年5月赎回价格跌至最低点时赎回50%的单位，并在晚一些时候赎回另一半，但在2025年第二季度之后，赎回过程每个季度都变得更加昂贵。

这位分析师表示，他之前没有考虑到赎回过程可能带来的潜在不利因素，这次他希望更加谨慎地承认这一点，尽管他“100%”同意赎回这些单位的决定，因为随着时间的推移，赎回成本会越来越高。