去年得意今年失意？这家公募6只主动权益类基金业绩大“变脸”

财通基金旗下6只产品进入2024年主动权益类基金收益率TOP30榜单，2025年前两个月的业绩却出现过山车般的反转

投资时间网、标点财经研究员  余顺安

凭借在2024年主动权益类基金成绩单前十中占据半数席位并勇夺“榜眼”，财通基金管理有限公司（下称财通基金）吸引了众多投资者的眼球。然而，进入2025年两个月，光芒似乎已暗淡了许多。

根据Wind数据统计，2024年，财通基金旗下有6只产品成功进入主动权益类基金收益率前三十的榜单（只统计主代码基金，下同），其中5只跻身前十。

而截至2025年2月28日，这6只基金今年以来无一录得正收益，最大净值跌幅接近13%。更令人唏嘘的是，其中两只基金的收益率跌落至全行业主动权益类基金倒数第一、倒数第二位，其余4只基金也全部滑落至后十。

值得一提的是，上述6只基金的掌舵者都指向同一位基金经理——财通基金副总经理、权益投资总监、基金投资部总经理金梓才。也许正因如此，这些基金的重仓股有着相当高的重合度。

产品业绩“变脸”是何原因？投研团队的能力是否有待提高？针对基金业绩等方面的问题，投资时间网、标点财经研究员向财通基金发送了沟通函，但截至发稿尚未收到相关回复。

业绩“变脸”？

公开资料显示，财通基金成立于2011年6月，注册资本2亿元，由财通证券股份有限公司（下称财通证券，601108.SH）、浙江亨通控股股份有限公司（600226.SH）、杭州市实业投资集团有限公司共同持股。其中，财通证券持股40%，是最大股东。

2024年的基金市场，财通基金可谓风头无两。

Wind数据显示，2024年，财通景气甄选一年持有A（017490.OF）以51.85%的年度收益率，高居全行业第二，同时也是主动权益类基金第二。财通成长优选A（001480.OF）、财通匠心优选一年持有A（014915.OF）、财通智慧成长A（009062.OF）、财通多策略福鑫（501046.OF）也是主动权益类基金中的前十选手，分别以48.62%、48.09%、46.82%、45.66%的收益率居主动权益类基金第六位、第七位、第八位和第十位。

如果将观察样本扩大到主动权益类基金收益率前三十，财通基金有6只产品入列，同样是上榜数量最多的公司。除了上述5只进入前十的产品，还包括财通价值动量A（720001.OF），收益率为39.89%，在主动权益类基金中排第24位。

如此亮眼的成绩，却在2025年前两个月出现了过山车般的反转。

截至2月28日，今年以来公募行业共有8只主动权益类基金的净值跌去10%以上，财通基金上述6只产品均在其中。具体来看，财通成长优选A、财通价值动量A的收益率分别为-12.88%、-12.66%，包揽全行业主动权益类基金最后两名；财通匠心优选一年持有A、财通智慧成长A、财通多策略福鑫的收益率分别为-11.74%、-11.52%、-11.45%，财通景气甄选一年持有A的收益率为-10.66%，分列主动权益类基金倒数第五至倒数第八位。据Wind数据统计，6只基金今年以来的表现均不及业绩比较基准。

数据来源：Wind，数据截至2025年2月28日

一损俱损？

巧合的是，上述6只基金，均由金梓才管理。其中财通智慧成长A有两位基金经理，除了金梓才外，还有今年1月24日才增聘的贾雅楠。

金梓才何许人也？

从财通基金披露的信息看到，金梓才是上海交通大学微电子学与固体电子学硕士，历任华泰资产管理有限公司投资经理助理、信诚基金管理有限公司TMT行业高级研究员。2014年8月加入财通基金，曾任基金投资部基金经理、副总监、副总监（主持工作）、总监，公司总经理助理；现任财通基金党委委员、副总经理、权益投资总监以及基金投资部总经理。   

不难看出，金梓才是财通基金投研团队里的重要人物。

在金梓才的管理下，上述6只基金的重仓股重合度极高。截至2024年四季度末，6只基金的前十大重仓股共涉及11只个股，大多集中在信息技术和消费板块。其中，6只基金均重仓了万辰集团（300972.SZ）、寒武纪（688256.SH）、金盘科技（688676.SH）、沪电股份（002463.SZ）、德科立（688205.SH）、新易盛（300502.SZ）、中际旭创（300308.SZ）、生益电子（688183.SH）、三只松鼠（300783.SZ）这9只个股，5只基金重仓了海澜之家（600398.SH），1只基金重仓了海光信息（688041.SH）。

重仓股高度重合的结果，无疑是一荣俱荣、一损俱损。

从这些重仓股的表现来看，截至2月28日，11只个股中今年以来股价下跌的有7只，其中生益电子、德科立跌幅超过20%，三只松鼠、中际旭创、新易盛的跌幅也均在15%以上。