扎堆布局！至少24家出手

【导读】政策助力叠加企业需求，2025年A股公司赴港上市热潮再升温

见习记者  张舟

今年以来，A股上市公司奔赴港股上市的热潮持续升温，多家龙头公司启动赴港上市计划。据记者统计，本周（2025年2月17日至2月23日）共有晶澳科技、三一重工和杰华特3家A股上市公司发布公告披露赴港上市意向。

据统计，2025年以来已有9家A股上市公司首次公告筹划境外发行H股并在香港联交所上市，更有至少15家A股上市公司此前已踏上港股上市征程。照此计算，目前正在布局“A+H”上市的企业至少24家。

多位受访人士表示，在香港证监会与联交所优化审批流程等一系列举措下，2025年“A+H”模式将持续火热，A股上市公司赴港上市，有利于多维度助力企业国际化发展，相关上市公司应制定科学上市计划，严守合规底线，监测市场动态，加强国际市场研究，进一步提升国际竞争力。

晶澳科技、三一重工、杰华特宣布筹划港股上市

本周（2025年2月17日至2月23日），全市场共有3家A股上市公司披露赴港上市意向，分别为光伏板块头部企业晶澳科技、工程机械行业龙头企业三一重工和半导体板块个股杰华特，“A+H”上市持续升温。

2月21日晚间，光伏板块头部企业晶澳科技发布公告称，公司计划发行境外上市外资股（H股）股票并申请在香港联交所主板挂牌上市。

这是继钧达股份之后，又一家光伏企业宣布计划赴港上市。钧达股份于2024年10月14日二度递表港交所。截至目前，全市场暂无“A+H”上市的光伏企业，今年光伏板块有望实现“A+H”上市零的突破。

对于筹划发行H股并在港交所上市的原因，晶澳科技表示，主要是为了进一步推动公司全球化发展战略，加快市场、供应链、研发三位一体的全球化建设，打造国际化资本运作平台。

在此前的2月18日晚间，工程机械行业龙头企业三一重工公告称，为深入推进公司的全球化战略，加强与境外资本市场对接，进一步提升公司治理透明度和规范化水平，公司正在筹划境外发行股份（H股）并在香港联合交易所有限公司上市事项，相关细节尚未确定，本次H股上市不会导致公司控股股东和实际控制人发生变化。

实际上，为拓宽国际融资渠道，满足公司国际业务发展需要，三一重工曾在2022年计划在境外发行全球存托凭证（GDR）并在瑞士证券交易所上市，后更改上市地为德国法兰克福，两年后因内外部环境等因素发生变化，公司终止了GDR发行事项。    

另外，2月17日（周一）晚间，半导体板块个股杰华特发布公告称，公司审议通过授权管理层启动境外发行股份（H股）并在香港联交所上市的相关筹备工作。杰华特是一家以虚拟IDM为主要经营模式的模拟集成电路设计企业，专业从事模拟集成电路的研发与销售，主要采用公司自有的国际先进的工艺技术进行芯片设计与制造，于2022年12月登陆A股市场。杰华特称，公司筹划赴港上市旨在加快公司国际化战略及海外业务布局，增强境外融资能力，提高资本实力和综合竞争力。

目前寻求A+H双重上市的半导体上市公司还有峰岹科技、江波龙、天岳先进等。2024年12月24日晚间，峰岹科技宣布拟在港股上市，2025年1月15日，峰岹科技递表港交所；2024年12月底宣布筹划赴港上市的还有江波龙和天岳先进。

交易行情显示，截至2月21日最新收盘，晶澳科技股价报12.45元/股，总市值412.1亿元；三一重工股价报17.68元/股，总市值1498亿元；杰华特股价报37.87元/股，总市值169.2亿元。

年内已有9家A股上市公司

宣布启动“A+H”布局

2025年以来，上市公司布局“A+H”的热情持续高涨。据记者不完全统计，2025年以来已有9家A股上市公司首次发布公告宣布筹划在境外发行H股并在香港联交所上市，包括晶澳科技、三一重工、杰华特、宁德时代、中伟股份、先导智能、南华期货、格林美、和辉光电。

此外，多家A股上市公司在2025年之前已启动港股上市计划，目前正在上市进程中。这些公司包括海天味业、恒瑞医药、安井食品、百利天恒、歌尔股份、均胜电子、三花智控、峰岹科技、迈威生物、吉宏股份、天岳先进、江波龙、剑桥科技、盛新锂能、钧达股份等至少15家A股上市公司。

去年下半年，香港证监会与联交所就有关优化新上市申请审批流程时间表发布联合声明，将加快合资格A股公司审批流程，以进一步提升香港作为区内领先的国际新股集资市场的吸引力。

在合资格A股公司快速审批时间表下，若合资格A股上市公司提交完全符合规定的申请，证监会及联交所分别仅会发出一轮监管意见。在此情况下，两家监管机构各自的监管评估将在不多于30个营业日内完成（而非上述适用于“完全符合规定的申请”的不多于40个营业日）。

香港交易所集团行政总裁陈翊庭近日表示，“作为国际金融市场，香港交易所必须持续吸引优质上市公司，在这方面我们不仅要与自己赛跑，更要与国际同业赛跑。去年岁末，我们就改革香港新股市场的定价机制和公开市场要求提出了一些建议并公开征求市场意见，迅速引起了市场热议。其中，设立公众持股量要求的初衷是为了确保公开市场上有足够的股票可供交易，防止股价操控和减少过度的股价波动。”    

陈翊庭进一步表示，“对于很多大型A+H股公司来说，满足H股占比的相关要求更加不容易，尤其是在市况低迷或者公司境外融资需求并不高的时候，上市科也曾经多次收到过发行人要求豁免相关要求的申请。因此，我们建议将原有的H股于上市时占股份总数（A股+H股）最低15%的要求，降低为最低10%或预期市值不低于30亿港元，而且这些H股必须为公众持有。”

2025年，越来越多的A股上市公司将目光投向港交所，开启“A+H”上市布局，这将为企业自身发展带来新的机遇与挑战。

业内人士对记者称，A股上市公司选择去香港上市，一方面有利于与境外机构资本实现直接对接，提升多渠道融资能力，为国际化战略发展提供充足的资金和金融资源保障。另一方面能够进一步提高综合竞争力，进一步提升企业治理透明度和规范化水平，加快企业的国际化战略及海外业务布局。此外，境外上市也有利于提升企业的品牌知名度，加速深入推进企业全球化战略。

知名经济学者、工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林对记者表示：“A股上市企业赴港上市，应制定科学合理的上市计划，包括明确上市的目的、选择合适的上市时机和地点，以及制定详细的融资计划和市场推广策略等；严守合规底线，按港交所要求建立合规体系，提升信息披露质量；实时监测市场动态，提前制定预案，灵活应对股价波动；此外，还要加强对国际市场的研究和理解，借助国际资源提升自身竞争力。”

编辑：小茉

审核：木鱼

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