21万方布艺市场实现证券化，轻纺城REITs有望成为国资改革新样本

踏入蛇年，REITs市场活力满满。年后短短4个交易日，中证REITs指数涨幅就直逼2%。倘若从12月初这轮行情的起点开始计算，中证REITs指数涨幅更是超过了10%，展现出了巨大的市场潜力。

在当前资产荒的大环境下，公募REITs凭借高分红、中低风险的显著优势，为投资者提供了难得的资产配置机会。与此同时，不少国有企业也将发行REITs视作改革抓手，其中就包括A股上市公司浙江中国轻纺城集团股份有限公司（以下简称“轻纺城”）。

2024年末，一则关于筹划消费基础设施公募REITs的公告引发市场高度关注。作为“中国专业批发市场第一股”，轻纺城（600790.SH）此举不仅是其自身战略转型的关键一步，更与绍兴市政府工作报告中的相关规划形成共振。

具体来看，为有效盘活存量资产，进一步降低资产负债率，促进基础设施高质量发展，轻纺城拟以持有的中国轻纺城北联市场（以下简称“北联市场”）作为底层资产，开展公开募集基础设施证券投资基金。

据悉，北联市场2011年开始招商，占地6.97万方，建筑面积21.9万方，营业房2300多间，现代化设施一应俱全。作为国内面积最大、交易最集中、品种最齐全的窗帘窗纱布艺专业现代市场，北联市场年租金收入稳定，2024年10月其部分营业房拍租成交金额达3.01亿元，资产运营效率显著。

通过REITs发行，轻纺城将实现两大核心目标。其一是轻资产转型，通过打破传统重资产模式的束缚，构建“投、融、管、退”全周期资本运作循环，释放资金用于数字化转型及物流园区扩建；其二是优化财务结构，进一步盘活存量基础设施资产，增强公司可持续经营能力。

轻纺城REITs的推进，离不开政策层面的强力支持。2022年，国务院《关于进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见》明确鼓励通过资产证券化等市场化方式盘活存量资产，上交所、中国银行间市场交易商协会亦相继出台细则，支持REITs发行。

绍兴市政府的“隐性背书”，则进一步强化了项目的落地预期。2025年绍兴市政府工作报告提出“积极推进重点领域改革……积极盘活交通、文旅和产业园区等存量资产，推动发行REITs等金融产品”，与轻纺城发行REITs的战略意图高度契合。作为地方经济支柱企业，轻纺城的资本创新有望成为绍兴“要素市场化改革”的标杆案例。

轻纺城REITs的筹划，既是企业自身突破资本瓶颈、拥抱轻资产模式的必然选择，也是绍兴市深化要素改革、激活国有资本活力的缩影。在政策与市场的双轮驱动下，这一创新实践或将为中国传统专业市场转型升级提供全新范式，书写“资本赋能实体”的生动篇章。