深夜！全线大涨，发生了什么？

今晚，美股三大指数剧烈波动，短线跳水后全线反攻，截至北京时间23:30，纳指大涨超1%，标普500指数涨0.6%。其中，美股芯片股全线大涨，英伟达、台积电ADR大涨超2%。美股科技巨头亦集体上涨，苹果涨超3%，亚马逊涨超2%，微软、谷歌、Meta涨超1%。

值得注意的是，美股散户投资者正逆势抄底。据Vanda Research最新统计数据，散户投资者周一净抄底买入英伟达股票的总额达到5.622亿美元（约合人民币40.7亿元），这是自2014年Vanda Research有统计记录以来的最高水平。

有华尔街机构认为，尽管DeepSeek的低成本模型引发了市场的短期震荡，但长期角度来看，AI技术的进步和算力需求的持续增长将继续推动英伟达等科技巨头市值扩张。也有机构警告称，在2025年，美股一些特别的优势正面临巨大的不确定性，对关税和通胀的持续担忧加剧了市场挑战。

前一交易日，英伟达股价暴跌17%，市值蒸发近6000亿美元；台积电大跌超13%，纳斯达克综合指数收跌超3%。

今日亚洲交易时段，“DeepSeek冲击”继续在金融市场发威，与其相关的日本公司股票延续跌势。截至收盘，半导体测试设备供应商爱德万测试暴跌超11%，东京电子跌超5%，瑞萨电子跌超3%。

消息面上，28日晚间，美国商务部最新公布的数据显示，2024年12月，美国商业设备订单增长超过预期，但由于飞机订单大幅减少，整体耐用品订单环比初值为下跌2.2%，不及预期的0.6%，11月前值为环比跌1.2%。

报告显示，2024年12月扣除飞机等运输类耐用品订单环比初值为上涨0.3%，符合预期，11月前值为环比下跌0.2%。

有分析称，尽管借贷成本仍然较高，且市场预计2025年美联储降息次数将减少，但在美国大选后，美国企业对长期投资的信心有所增强。在特朗普政府可能实施新关税之前，部分商业需求被提前释放。

聚焦于散户资金流的Vanda Research最新统计数据显示，散户投资者周一净抄底买入英伟达股票的总额达到5.622亿美元（约合人民币40.7亿元），这是自2014年Vanda Research有统计记录以来的最高水平。过去几年，美股市场的散户投资者一直在持续买入英伟达股票。

英伟达方面，正试图淡化DeepSeek带来的冲击。公司称赞DeepSeek 新模型是“优秀的人工智能进步”，同时也强调，未来会需要更多的芯片来满足DeepSeek服务的需求。

高盛与花旗等看涨英伟达前景的华尔街机构表示，尽管DeepSeek的低成本模型引发了市场的短期震荡，但长期角度来看，AI技术的进步和算力需求的持续增长将继续推动英伟达等科技巨头市值扩张。

与此同时，美银美林提出了一个引人注目的观点：如果DeepSeek的技术能够真正降低AI推理的成本，苹果将凭借其在边缘AI技术上的优势长期受益，成为拥有“口袋里的LLM（大型语言模型）”的终极选择。

美银美林分析师Wamsi Mohan及其团队指出，苹果的战略专注于通过边缘AI改进用户体验，而不是完全依赖云端的LLM。这种策略使得苹果在隐私保护和即时响应方面具有显著优势，尤其是在iPhone、iPad、Mac和Apple Vision Pro等设备上集成Apple Intelligence。

美银美林认为，DeepSeek的技术突破将大幅降低AI推理成本，提升推理质量和速度，这将使边缘AI应用受益最多。苹果有望通过优化边缘AI应用，进一步提升用户体验，并将更多AI功能集成到其产品中，从而在未来的市场竞争中占据更有利的位置。

德意志银行策略师George Saravelos在最新报告中表示，长期来看，对于全球经济而言，DeepSeek的出现被视为一种“积极的供应冲击”，因为它以更低的成本带来更广泛的人工智能技术，最终实现更快的生产力增长。

德银进一步指出，在当前新一届美国政府的背景下，DeepSeek可能引发一系列政策调整，比如，财政宽松的可能性可能会增加。

Principal Asset Management首席全球策略师Seema Shah表示，虽然美股今年的脆弱是意料之中的，但像DeepSeek这样的发展凸显了市场需要美股“七巨头”以外更多元化的需求。

Shah补充道，在2025年，美股一些特别的优势正面临巨大的不确定性，对关税和通胀的持续担忧加剧了市场挑战。