私募基金推介合规要点：成功募资的关键！

来源：雪球App，作者： 三尺法科技，（https://xueqiu.com/1392959859/321871010）

私募基金募集是发起设立私募基金的重要环节，也是监管检查的重点环节。相关部门对私募基金募集活动进行严格审查，以防不当行为。监管机构要求管理人向合格投资者提供募资材料，并审查基金的合规性、资金来源和投资计划。在募集阶段，基金产品的宣传和介绍至关重要。根据《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，宣传推介被视为资产管理产品的“销售”行为。

私募基金的宣传推介

究竟有哪些需要了解的

注意要点呢？

小尺同学带你一探究竟。

推介的材料

范围

募集机构可以通过合法途径公开宣传私募基金管理人的品牌、发展战略、投资策略、管理团队的基本情况、高管信息，以及由中国基金业协会公示的已备案私募基金的基本信息。但宣传内容应仅限于可公开查询到的产品信息，避免泄露任何未公开的敏感信息，以确保合规。

募集机构应采取合理方式向特定投资者如实披露私募基金信息，并揭示投资风险，确保推介材料中的相关内容清晰、醒目。对于私募证券投资基金，其募集推介材料可豁免披露主要意向投资项目（如有）的主营业务、估值测算、基金投资款的用途以及拟退出方式等信息。

私募基金推介材料应包括但不限于以下内容：

基金名称、基金类型；私募基金管理人名称、登记编码、基金管理团队等基本信息；中国基金业协会公布的私募基金管理人及基金公示信息（包括诚信记录）；私募基金托管情况（如无，应特别标注）；其他服务提供商信息（如律师事务所、会计师事务所、保管机构等），是否聘用投资顾问等；私募基金的外包情况；基金的投资范围、策略及限制；基金的收益与风险匹配情况；基金的风险揭示；基金募集资金专用账户及监督机构信息；投资者需承担的主要费用及费率，投资者的主要权利（如认购、赎回、转让的限制、时间和要求等）；基金承担的主要费用及费率；基金信息披露内容、方式及频率；文件不得转载或传阅的声明；如采用合伙企业或有限责任公司形式，应明确入伙（股）协议不能替代合伙协议或公司章程，并说明合伙协议、公司章程应由全体合伙人或股东协商一致、书面订立；设立或变更合伙企业、公司时，需向企业登记机关申请设立及变更登记手续；以及中国基金业协会规定的其他相关内容。

制作方与使用方

私募基金推介材料应由私募基金管理人负责制作并使用，并且管理人对推介材料内容的真实性、完整性和准确性承担法律责任。这意味着私募基金管理人必须确保所提供的所有信息都经过充分核实，且无任何虚假或误导性内容，以防止影响投资者的决策和基金的合规性。

此外，除非私募基金管理人明确委托特定的基金销售机构进行募集，该销售机构才可以在向特定投资者或合格投资者宣传推介过程中使用这些推介材料。如果出现未获授权的使用行为，私募基金管理人应当承担相应的责任，并采取必要的法律措施以保护基金和投资者的权益。

基金销售机构应统一制作和使用基金宣传推介材料，并对其内容的合规性进行内部审查，相关审查资料应当存档备查。销售文件必须全面说明基金的产品特征，并充分揭示风险。基金销售机构不得销售未在产品合同等法律文件中明确规定投资范围、投资集中度和杠杆水平的私募基金。基金宣传推介材料的管理规范将由中国证监会另行制定。

推介的合规要点

推介渠道的禁止性要求

募集机构不得通过以下媒介渠道推介私募基金：

公开出版的资料；面向社会公众的宣传单、布告、手册、信函、传真；海报、户外广告；电视、电影、电台及其他音像传播媒体；公共网站、门户网站的链接广告、博客等；未设置特定对象确认程序的募集机构官方网站、微信朋友圈等互联网平台；未设置特定对象确认程序的讲座、报告会、分析会；未设置特定对象确认程序的电话、短信和电子邮件等通讯手段；以及法律、行政法规、中国证监会规定和中国基金业协会自律规则所禁止的其他行为。

推介行为的禁止性要求

募集机构及其从业人员在推介私募基金时，禁止以下行为：

公开推介或变相公开推介；推介材料中存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏；以任何形式承诺投资者资金不受损失或承诺最低收益，包括宣传“预期收益”、“预计收益”、“预测投资业绩”等内容；夸大或片面推介基金，使用“安全”、“保证”、“承诺”、“保险”、“避险”、“有保障”、“高收益”、“无风险”等可能误导投资者的措辞；使用“欲购从速”、“申购良机”等片面强调时间限制的措辞；推介或选取少于6个月的过往整体业绩或基金产品业绩；发布个人、法人或其他组织的祝贺性、恭维性或推荐性文字；采用不具备可比性、公平性、准确性或权威性的来源和方法进行业绩比较，随意使用“业绩最佳”、“规模最大”等措辞；恶意贬低同行；允许非本机构雇佣人员进行私募基金推介；推介非本机构设立或负责募集的私募基金；以及法律、行政法规、中国证监会和中国基金业协会禁止的其他行为。

私募基金宣传推介在募集和运营中至关重要，主要体现在吸引投资者、提高透明度、确保合规、塑造品牌和风险揭示等方面。私募基金的宣传推介不仅是吸引投资的关键环节，更是确保合规、提高透明度、维护品牌形象的重要工具。因此，私募基金管理人必须在推介过程中高度重视信息的准确性与合规性，以促进基金的健康发展。

文 | 夏叶璐

编辑 | 麻艺璇