以岭药业预亏，“连花清瘟之父”吴以岭家族财富缩水

雷达财经鸿途出品 文|孟帅 编|深海

上市十余年，以岭药业第一次面临全年亏损的窘况。

1月22日，以岭药业披露2024年度业绩预告，预计全年归母净利润亏损6至8亿元，比上年同期下降144.37%至159.16%。

在此前几年的特殊时期里，以岭药业凭借旗下明星产品连花清瘟的热销业绩屡攀新高。然而，随着这一时期逐渐画下句号，以岭药业的非正常增长也随之成为了历史。

雷达财经了解到，以岭药业由出身中医世家的吴以岭创立。在父亲的影响下，吴以岭自幼对中医产生了浓厚的兴趣。1992年，他创办了以岭药业的前身。此后，凭借通心络胶囊、连花清瘟等药品，以岭药业逐渐在市场上声名鹊起。

时间转眼来到2023年，年过古稀的吴以岭将公司的管理重任交给了儿子吴相君。尽管吴以岭已经退居幕后，但他与自己的儿女仍然是公司的实际控制人。

不过，与登上《2023胡润百富榜》时高达255亿元的财富相比，如今吴以岭及其儿女的财富有所缩水。

盈利神话被打破，以岭药业面临上市首亏

1月21日，以岭药业发布最新的业绩预告：2024年，以岭药业预计将录得归母净利润亏损6亿元至8亿元。

与之形成鲜明对比的是，上年同期，以岭药业的归母净利润高达13.52亿元，这意味着以岭药业去年的归母净利润预计同比将下降144.37%至159.16%。

雷达财经梳理发现，自2011年7月在深交所上市以来，以岭药业的归母净利润一直保持着盈利状态，这一纪录已经持续了十多年。

然而，随着此次业绩预告的发布，以岭药业将迎来其上市以来的首次亏损，而其保持十多年的盈利神话也将就此被正式打破。

事实上，在过去几年这段特殊的时间里，以岭药业凭借连花清瘟产品的热销业绩屡创新高。2020年至2022年，以岭药业的营收同比分别实现50.76%、15.19%、23.88%的增长。到2022年，以岭药业的营收甚至创下125.33亿元的新纪录。与此同时，自2020年以来，以岭药业的归母净利润始终保持在10亿元以上的水准。

不过，随着疫情逐渐消散，人们的生产生活回归正常，以岭药业的业绩也开始面临挑战。2023年，以岭药业的营收、归母净利润双双下滑，同比降幅分别达到17.67%和42.74%。

到了此番发布的2024年业绩预告，以岭药业面临的挑战变得更加严峻，其归母净利润直接由盈转亏。

值得一提的是，雷达财经注意到，在去年前三季度，以岭药业5.55亿元的归母净利润尚未转亏，只是同比减少68.46%。

对于此次归母净利润指标进一步恶化的情况，以岭药业在公告中解释称，由于报告期内部分呼吸系统产品临近有效期，公司拟冲减相关产品销售收入，并拟对临近有效期存货计提资产减值损失，加之报告期内收入减少、原材料价格上涨导致毛利率下降、研发保持较高投入等原因，导致2024年度营业利润大幅减少，出现亏损。

尽管面临亏损的挑战，但在此次发布的业绩预告公告中，以岭药业强调，公司始终坚持以科技创新促进企业发展，在研发投入方面始终保持较高投入。

以岭药业此番还透露，报告期内，柴黄利胆胶囊药品注册申请获得受理，连花御屏颗粒获批开展临床试验，小儿连花清感颗粒等在研品种临床进展顺利。2025年，公司将进一步提升核心科技创新能力，持续打造核心产品集群，拓展销售渠道，不断提升产品市场占有率及临床价值。

不过，根据以岭药业此前发布的财报来看，公司近来在研发费用上的投入有所下滑。2023年，以岭药业的研发费用同比下降17.33%，从上一年的10.32亿元缩减至8.53亿元。去年前三季度，这一趋势仍在持续，以岭药业的研发费用同比再度下滑3.67%，降至5.72亿元。

若从研发费用占营收比重的维度来看，以岭药业的研发费用率在近几年则呈现出不断上涨的趋势，从2018年的6.58%一路涨至去年前三季度的8.98%。

或是受这份预亏业绩预告的影响，以岭药业的股价在1月22日大幅下跌8.8%，市值一夜之间蒸发了近23亿元。

以岭药业背后的“连花清瘟之父”

如今被不少国人所熟知的以岭药业，其名字取自幕后创始人吴以岭名字中的“以岭”二字。吴以岭宇1949年出生于河北省衡水市故城县，其不仅是中国工程院院士，还享有“连花清瘟之父”的美誉。

而吴以岭今日的辉煌成就，离不开家庭的熏陶和影响。他的父亲是一位老中医，在这样的环境中成长，吴以岭自幼便对中医产生了浓厚的兴趣。受此影响，他年纪轻轻就熟悉各种药材和中医药方，并跟随父亲四处行医。

1977年，全国恢复高考，为吴以岭的人生带来了新的转机。凭借自己的努力，吴以岭得到了进入河北医科大学中医系（今河北中医药大学）读书的机会。

1978年恢复研究生招生后，吴以岭的班主任便慧眼识珠，鼓励他报考研究生。3个月后，大学一年级的吴以岭成功考取南京中医学院（现南京中医药大学）。

1979年9月，吴以岭进入南京中医学院中医临床基础专业攻读硕士学位。1982年，作为南京中医学院首届毕业硕士研究生的他，被分配到河北省中医院心血管内科工作。

在临床一线工作十年后，吴以岭深刻体会到仅凭个人之力能诊治的患者有限，于是开始思考如何能让更多患者受益。经过一番思索后，吴以岭决定将新药产业化，于是从通心络处方开始着手创业。1992年6月，吴以岭放弃了稳定的“铁饭碗”工作，在石家庄创办了石家庄开发区医药研究所，这正是以岭药业的前身。

创业之初，条件十分艰苦，但吴以岭不怕吃苦，他带领最早一批员工，在租来的房子里完全靠自己的力量安装化验室、装备药房。他不仅没有节假日，每月也只拿200多元工资。

凭借公司研发的通心络胶囊、连花清瘟胶囊等明星药品，以岭药业在市场上的名号越发响亮，吴以岭更是在2009年成功当选中国工程院院士。

其中，通心络在以岭药业的早期发展过程中扮演着举足轻重的角色。2008年至2010年，以岭药业分别实现营收9.39亿元、16.32亿元、16.49亿元，其中通心络所斩获的收入占总营收的比重便高达68％、44％、56％。

之后，连花清瘟的问世，更是为以岭药业的发展注入了新的活力。据《中国中医报》报道，在吴以岭和他的研发团队夜以继日的试验下，从研制到生产连花清瘟胶囊“仅仅用了15天”。

2004年5月，连花清瘟胶囊获准生产上市，此时非典已经基本结束。不过，它在后来的甲流和新冠疫情中发挥了重要作用，成为了以岭药业业绩的强劲推动力。

尽管连花清瘟在我国发生的病毒性重大公共卫生事件中多次获得国家卫健委、国家中医药管理局的推荐，但关于其疗效的争议至今仍未彻底消散。

二代“上位”，吴以岭家族财富缩水

如今，带领以岭药业发展的重任，已被吴以岭交到了自己的儿子吴相君手中，而此次换帅可以追溯至大约两年前。

将时间回拨至2023年2月，以岭药业发布公告称，吴相君被选举为公司第八届董事会董事长。而在此之前，吴相君已在公司担任总经理职务多年，积累了丰富的管理经验。

据了解，1975年出生的吴相君，拥有中医专业硕士学位，同时还是英国格林威治大学工商管理硕士、副主任医师，曾在公司担任营销中心总经理、常务副总经理等要职。

随着新任董事长的人选正式出炉，身为公司创始人的吴以岭退居幕后，同时被聘任为公司的终身名誉董事长。不过，以岭药业在公告中强调，作为终身名誉董事长，吴以岭并非公司董事，不承担亦不履行董事职责。

值得一提的是，在以岭药业的管理层名单中，还能看到多位吴氏家族成员的身影。比如，吴以岭之女、吴相君之妹吴瑞目前在公司担任董事兼董事会秘书职务，而吴相君的表哥李晨光则是公司的董事兼财务负责人。

据以岭药业此前发布的年报显示，2023年，吴相君、吴瑞、李晨光从公司获得的税前报酬总额分别为315.43万元、183.43万元、183.43万元。

尽管吴以岭已退居幕后，但年过古稀的他目前仍是以岭药业的实际控制人。据以岭药业发布的财报显示，截至去年第三季度末，以岭医药科技有限公司持有上市公司31.53%的股份，是以岭药业的第一大股东。

而据天眼查显示，以岭医药科技有限公司由吴以岭100%全资控股。与此同时，吴以岭的儿子吴相君、女儿吴瑞分别持有以岭药业20.81%、2.34%的股份，三人为一致行动人。换言之，吴以岭和他的两个子女均为以岭药业的实际控制人，合计持股比例达54.68%。

凭借一手创办的以岭药业，吴以岭家族常年在富豪榜上占据一席之地。早在公司上市的2011年，吴以岭家族就以104亿元的财富登上当年的《胡润百富榜》。

到了2023年，吴以岭家族在《胡润百富榜》上的财富更是一度攀升至255亿元的高度。不过，在去年10月胡润研究院发布的《2024胡润百富榜》中，吴以岭家族的财富已跌至190亿元，其身家在一年内缩水65亿元。

截至1月23日收盘，以岭药业最新市值为234.23亿元，据此计算，吴以岭家族的持股财富值约为128亿元。

业绩遭遇巨大挑战的以岭药业，接下来将如何应对？雷达财经将持续关注。#社区牛人计划# $以岭药业(SZ002603)$