创投何以青睐山东

“截至目前，上海金浦投资管理有限公司（下称“金浦资本”）与山东省及市区各级政府投资平台合作落地了多只产业投资基金，合计基金规模超过25亿元。”2025年1月21日，济南金浦金科基金合伙人吴南溪告诉经济观察报。 

吴南溪介绍，金浦资本目前在山东地区投资设立的子基金包括：以数字经济、人工智能方向为主要投资方向的“济南金融科技基金”、以半导体制造产业链为主要投资方向的“华海金浦创业基金”、投资医疗健康方向的“日照金康基金”和“诸城金沙河基金”、以智慧交通产业为主要投资方向的“青岛青铁基金”等。 

毅达资本于2019年和2021年分别在山东省烟台市和山东省济南市设立基金，自此加大了在山东省的投资布局。毅达资本合伙人王寅之告诉经济观察报，目前毅达资本已累计投资山东企业63家，总金额达到34.99亿元。 

这只是全国性创投机构在山东投资版图中的一个缩影。 

近年来，梅花创投、毅达资本等知名股权投资机构纷纷布局山东，深度参与山东的产业发展。这些机构在山东的投资领域广泛，涵盖医疗科技、商业航天、半导体、海洋经济等多个战略性新兴产业，展现出山东在新兴产业领域的强大吸引力和发展潜力。 

与此同时，山东本土国资投资机构，如山东财金集团、鲁信创投等，在省内科技创新和产业升级中扮演着重要角色。这些机构不仅为本地企业提供了坚实的资本支持，还通过自身的影响力，吸引了大量省外资本和优质项目落地山东，进一步推动了区域经济的高质量发展。 

2025年山东省政府工作报告提及，扎实抓好科技创新引领产业创新。制定因地制宜发展新质生产力规划和政策。紧盯产业需求强创新，围绕集成电路、工业母机、新能源、新材料等重点领域，推出科技创新10个行动计划；聚焦固链强群抓产业，抓实标志性产业链链长制，推进数字产业化“十大工程”和产业数字化“八大行动”。 

去山东投资 

创投机构纷纷投资山东，为山东的经济发展和科技创新提供了有力支持。 

2024年12月，山东省工业和信息化厅公示了《山东省首批人工智能大模型典型应用案例名单》，浪潮云洲工业互联网有限公司（下称“浪潮云洲”）基于知业大模型打造的“知业·数字化转型服务问答大模型应用”入选。 

目前，该模型已应用至国家级中小企业数字化转型促进中心公共服务平台，面向企业用户开放使用，实现政策补贴、产品服务等数据查询效率提升140%，平台供需资源匹配准确度提高60%。 

据悉，浪潮云洲坐落于山东省济南市高新区，以工业互联网平台为基础，围绕工业数字基础设施建设、企业数字化转型赋能等，独创赋能制造业数字化转型的“工”字业务模式。截至目前，浪潮云洲工业互联网平台连续五年入选跨行业跨领域工业互联网平台，位居国家工业互联网平台第一梯队。 

浪潮云洲的发展离不开创投机构的支持。 

2024年2月，金浦资本旗下上海金融科技基金、济南金融科技基金联合领投了浪潮云洲项目B轮融资。 

吴南溪告诉经济观察报，工业互联网是数字经济的核心枢纽，在推动制造业的高质量发展及数字中国的全面建设中，担任了不可替代的关键角色。浪潮云洲作为该领域的旗舰企业，凭借浪潮集团逾三十年的技术沉淀与经验积累，已经建立了领先的云平台技术和运营能力，不仅在多个行业中确立了稳固的市场领先地位，还提供了一系列成熟的产品与解决方案。相信该公司未来将继续发挥其深厚的技术积累，以数据驱动为核心，进一步推动工业互联网的智能化，加强供应链平台的韧性，形成一个高度协同的价值生态圈。 

王寅之在接受经济观察报采访时也表示，2020年9月，毅达资本投资国内领先医院智能通讯交互系统研发企业山东亚华电子。2023年5月26日，山东亚华电子股份有限公司成功登陆创业板，这也是以医院智能通讯交互为主业的第一家上市公司。 

2020年12月，毅达资本投资中国特种硅烷领先制造商山东硅科新材料，2021年10月德国瓦克化学斥资1.2亿欧元收购硅科60%股权，毅达资本在很短时间内高收益并购退出。 

王寅之表示，毅达资本投资亚华电子和硅科新材时，企业都是历史首次融资，优质企业的股权融资时间窗口普遍很短，投资机构必须做长时间的行业研究和行业资源积累，才能在合适的时间遇见合适的企业。 

区域吸引力 

吴南溪称，金浦资本作为上海国际集团系统战略持有机构，总部位于上海，过往更多投资于北、上、深及长三角区域。山东是金浦资本近些年开始重点布局的区域之一。 

山东的产业基础雄厚，涵盖了制造业、科技服务、生物科技、新材料、半导体等多个领域。特别是制造业，投资项目数量和金额在所有行业中占比最高。此外，山东的新兴产业如新能源、环保工程等也逐渐成为投资热点。 

吴南溪表示，金浦资本加大投资山东，主要有两方面原因：一方面，山东工业基础雄厚，制造业发达，农业、海洋经济优势突出，产业门类齐全，为经济高质量发展奠定了坚实基础；另一方面，山东作为新旧动能转换综合试验区和绿色低碳高质量发展先行区，有政府政策大力支持，为产业升级和创新发展提供了强大动力。

2021年11月，经国务院同意，《山东省济南市建设科创金融改革试验区总体方案》正式印发，标志着济南市成为全国首个科创金融改革试点城市，旨在形成完善的科创金融服务体系，促进金融、科技、产业深度融合发展，提升科技创新支持新旧动能转换的能力，这为金融科技基金的投资方向提供了政策支持和市场机遇。 

此外，山东省政府出台了一系列政策支持创投机构发展，包括《山东省推动创业投资高质量发展的若干措施》等。此外，山东还通过设立专项基金、优化退出渠道等方式，为创投机构提供良好的政策环境。 

王寅之表示，毅达资本以“沿江沿海”的战略规划，在国内经济活力充沛、发展弹性显著、人才汇聚效应显著的沿江沿海地区实施精准投资策略，山东地区正是其战略部署中的关键一环。工业基础是发展新质生产力的先决条件，山东在这方面具有显著优势。 

“众所周知，山东拥有最为完备的产业体系，作为传统制造业强省积极向新兴产业和未来产业转型，展现出其作为活跃经济体的特质。新质生产力并非无中生有，而是根植于现实的经济基础之上。例如，低空经济的发展依赖于坚实的航空工业基础，而新材料的创新则是化学工业进步的产物。在传统产业基础上进行结构调整、质量提升、效益增强和创新强化的稳健前行，将成为培育新质生产力的主要战场。”王寅之称。 

更理性、更耐心

凭借其独特的优势，山东地区正展现出强大的吸引力和发展潜力。可以预见，未来创投机构在山东的投资布局将更加理性、更具耐心，为这片土地的长远发展注入更多动力。 

2024年10月份，山东省发布《“创业齐鲁”行动方案（2024—2026年）》，提出引导天使投资助力创业，省级引导基金对天使基金的出资比例最高可达40%。同时，支持创投风投助力创业，通过“创投基金齐鲁行”等活动，推动创业投资与实体经济的深度融合。 

王寅之表示，山东省在私募基金规模、私募基金管理人数量以及创投机构支持山东IPO（首次公开募股）数量等多个统计维度上均显示出其作为创投领域的热点地区。随着更为成熟的政策逐步实施、资金的持续流入、资金成本的降低以及退出渠道的多样化建设，可以预见山东省的创投市场将朝着更为理性、深入和耐心的方向发展。 

随着资本市场注册制改革的不断推进，退出渠道进一步畅通。

在王寅之看来，过去几年，中国资本市场的大起大落对创投行业是一次洗礼，创投市场各个主体都开始正视“唯IPO论”的不切实际。即使IPO恢复常态，未来一级市场的投资回报也需要通过并购整合、利润分配等多种方式实现。这表明，以IPO为单一目标的投资策略将得到修正，以上市预期为基准的估值体系将被打破。创投市场将逐渐回归价值投资本源，投资机构与企业都需要修炼内功、打造核心竞争力，适应新变化。

吴南溪表示，随着资本市场注册制改革的推进，相信山东创投市场将呈现积极的发展趋势。如随着资本市场注册制改革的不断推进，更多长期资本进入市场，将推动创投机构更加聚焦新兴产业和科技创新领域，助力山东产业升级和经济高质量发展。此外，多元化的退出方式和优化的市场环境将进一步完善创投生态，吸引更多头部机构落户山东，提升市场整体活跃度和竞争力。 

谈及山东地区应该如何发力，吸引创投机构投资，吴南溪认为，第一，应加大研发投入，加强与高校和研究机构的合作，促进产学研一体化，培育和引进一批具有核心竞争力的创新型企业，推动科技成果转化；第二，加大对新兴产业的扶持力度，特别是在大数据、人工智能等领域的创新和应用；第三，进一步完善创新创业政策体系，降低创新创业成本，激发全社会创新活力，同时吸引和培养更多的创新人才，为创新发展提供人力支持；第四，加强与国内外创新资源的对接，拓宽合作渠道，提升山东在全球创新网络中的地位。 

王寅之称，积极迎接新一轮科技革命和产业变革，以及前瞻性地进行产业布局，显得至关重要。在区域工作中，毅达资本也注意到，山东目前正在积极布局低空经济、商业航天、量子科技等未来产业，有一大批硬科技企业正在逐步崛起，这也为后续区域的产业迭代、经济发展奠定了坚实的基础。