原油高位出现调整

基本面综述：月差来看，原油月差震荡偏强。俄罗斯油轮受制裁影响，市场看涨情绪继续蔓延，叠加欧美寒潮天气影响，油价震荡偏强运行。受跨区运费和EFS价差强劲上涨，且人民币贬值压力渐在，当周SC表现相对外盘强势，近端back结构不断加深，也是进一步反映了对中东供应出现阻碍的担忧。内外价差来看，近一个月内SC原油表现持续强于欧美油价，跨区价差持续走强，在货源和运力供应偏紧预期下，SC表现出乎意料，市场看多情绪化显著。短期来看，油价已运行至箱体高位位置，存在部分资金谨慎卖出调整，且市场观望特朗普上任后的态度。但中期来看，供应收紧逻辑仍是对油价重心向上的重要支撑。行业评估当下裂解差处于相对高位，阶段性存在资金获利了结离场。
操作建议：原油03合约看日内运行区间参考628-613，短期仍然偏强运行，不过上冲遇到阻力，有承压调整条件，现阶段处于高位拉锯节奏，节前关注近期所创640高点能否持续受压，如果受压盘面将会震荡回调。
（交子期货 魏宏杰 期货交易咨询资格证号Z0000599）