国泰君安：具身智能雏形显现 扫地机迭代再升级

国泰君安研报称，一、具身智能雏形显现，扫地机迭代再升级。此次CES扫地机新品朝机器人和AI方向有了较大的跨越：1）机器人化，在2025年CES展会上，石头和追览均推出了搭载仿生机械手的2025年旗舰高端新品，定义了扫地机产品的全新形态。新品通过实现物体抓取等功能，把产品从二维平面迭代到了三维立体空间，也成为具身智能的家庭服务机器人初级载体。2）AI化：各厂家加大了视觉大模型的投入，石头新品利用AI多模态能力提升了产品与用户智能交互的能力，云鲸新品利用AI双目视觉技术进一步提升导航和避障的能力。AI化意味着扫地机厂家能力考验进入下半场，从比拼硬件到软件实力。二、海外专供款变多，本土化运营升级：随着国产品牌纷纷加大出海进程，海外竞争也开始进入下半程。即仅仅依靠粗放式的经销商卖货已经无法获得持续的竞争力，后续需要对各个不同地区的居住环境、使用习惯进行针对性的推广。