绿联科技重研发构筑护城河，NAS产品具备爆发潜力

本文来源：时代商学院 作者：陆海

文/陆海

政策春风频频吹拂，有望引爆万亿元消费电子市场。

自今年9月份以来，广州市、深圳市、江苏省、贵州省、江西省等地陆续发布消费电子补贴政策，出现了地方对消费电子产品补贴的热潮。另外，国家层面也不断释放出推动消费品以旧换新的信号。德邦证券认为，明年“两新”有较高可能性纳入手机、平板、可穿戴设备等消费电子产品。

好风凭借力，扬帆正当时。3C消费电子行业知名品牌绿联科技（301606.SZ）已于今年7月26日正式登陆深交所创业板。如同一艘扬帆起航的巨轮，绿联科技将在新的机遇面前奋勇前行，精准把握市场脉搏，借政策之势扶摇直上，于激烈的市场竞争中，绽放出属于自己的璀璨光芒。

深耕3C消费电子行业，品牌具备强劲竞争力

作为改革开放的前沿阵地，深圳宛如一座孕育梦想与希望的摇篮，催生了中国众多新兴产业，更是数百家上市公司茁壮成长的摇篮。在这里，岁月见证了一个小渔村如何在短短几十年间华丽转身，蜕变成为国际化大都市的传奇史诗；而深圳，亦铭记着这片土地上无数奋斗者自强不息、勇于争先的拼搏足迹。

十几年前，在这片充满创新活力的热土上，同为“80后”的张清森和陈俊灵，凭借对消费电子产业前景的敏锐洞察，他们勇敢地踏上了充满挑战的创业征程，并于2012年创立了深圳市绿联科技有限公司，这便是绿联科技的前身。

自成立伊始，绿联科技便扎根于消费电子行业这片肥沃土壤，秉承“为用户创造价值，提升员工幸福感，为社会发展做贡献”的使命，以及“成为一个有价值、有温度的全球性品牌”的愿景，公司专注于3C消费电子产品的研发、设计、生产及销售，致力于为用户提供全方位数码解决方案，宛如一位匠心独运的工匠，精心打造每一款产品。

提及“UGREEN绿联”品牌，广大消费者耳熟能详，其多元化的产品矩阵早已融入大众生活中。绿联科技的产品主要涵盖传输类、音视频类、充电类、移动周边类、存储类五大系列，代表性产品包括移动电源、充电器、扩展坞、手机数据线等。

这些产品在境内外主流平台榜单中均排名领先。以境内平台为例，2023年度，绿联科技手机充电器在京东直插充电器品类成交指数排名第三，在天猫平台手机充电器品类成交指数排名第四；扩展坞在京东品类成交指数排名第一，天猫平台品类成交指数排名第一；数据线（安卓）在天猫平台品类成交指数排名第一，数据线（苹果）在天猫平台品类成交指数排名第五；公司数据线（安卓+苹果）在京东品类成交指数排名第四。

诚然，消费电子行业参与者众多，市场格局高度分散，竞争尤为激烈。然而，绿联科技却能在这片波涛汹涌的商海中破浪前行，历经十余年的砥砺奋进，凭借卓越的技术实力和良好的用户口碑，从一家不知名的小公司逐步成长为全球科技消费电子领域的知名品牌企业，宛如一颗璀璨明珠，在行业中闪耀着独特的光芒。

近年来，绿联科技的经营稳中求进，营收和净利润持续增长，抗风险能力显著增强。2021年至2023年，该公司的营业收入分别为34.46亿元、38.39亿元、48.03亿元，年均复合增速达18.05%；净利润分别为3.05亿元、3.30亿元、3.94亿元，呈现持续增长趋势。

今年前三季度，绿联科技的业绩同样亮眼。财报显示，今年前三季度，绿联科技的营收为43.06亿元，同比增长28.47%；归母净利润为3.22亿元，同比增长28.94%。

稳步上升的毛利率也体现出“UGREEN绿联”品牌强劲的竞争力。Wind数据显示，2021—2024年前三季度，绿联科技的毛利率分别为37.15%、37.38%、37.59%、37.73%，在所属品牌消费电子行业（申万三级）中，稳定位列行业前三。与此同时，该行业其他A股上市公司的毛利率均值分别为28.33%、27.87%、30.19%和28.70%，均显著低于绿联科技，进一步彰显出绿联科技在行业中的领先地位和雄厚实力。

重研发构筑护城河，NAS产品具备爆发潜力

品牌的魅力，源于创新的实力。

消费电子行业是典型的科技技术驱动行业，新技术在消费电子产品中不断应用使得消费者对消费电子产品的需求逐渐向智能化、便捷化、集成化等方向延伸，促进了消费电子产品快速迭代更新。

面对行业快速发展，绿联科技始终坚持科技创新，高度重视人才培养，并在多个产品前沿领域持续加大研发投入，通过自主研发，绿联科技在科技消费电子领域的工业设计、硬件设计、软件研发、工艺制造等方面掌握了多项核心技术。

在打造多元化产品矩阵的征途中，每一步跨越都伴随着层层挑战和严峻考验。然而，绿联科技依然选择迎难而上，以研发创新为企业深筑“护城河”。

从研发投入来看，Wind数据显示，2021—2024年前三季度，绿联科技的研发费用分别为1.57亿元、1.83亿元、2.16亿元、2.18亿元，研发投入规模快速增长，今年前三季度的研发费用已经超过去年全年，为其产品创新提供了坚实的支撑。

半年报显示，截至报告披露日（2024年8月29日），绿联科技已取得24项发明专利（有139项发明专利正在申请中），已取得292项实用新型专利和超1200项外观专利。未来，该公司还将持续巩固现有产品技术优势，加大对战略品类的投入，不断丰富产品矩阵并拓展商业版图，如同一位雄心勃勃的开拓者，向着未知的领域奋勇前行。

不仅如此，绿联科技还是《移动式和便携式无线充电装置发射端通用规范》《车

内用直流电源适配器技术规范》《USB充电数据线技术要求与测试方法》《开关电源性能认证技术规范》起草单位之一。凭借出色的设计，其产品多次在海内外获奖，产品设计实力得到了国内外工业设计领域的广泛认可。

在持续推进五大系列产品技术创新的同时，绿联科技重点加大在NAS私有云存储、耳机声学、充电续航等产品及技术领域的研发力度，以满足不断变化的市场需求。

所谓的NAS是一种专用的存储设备，可以简单理解为私有云。面对云盘资料泄露风险、没有会员下载慢等一系列问题，私有云产品应运而生。

以绿联科技的NAS产品为例，其底层功能包括存储管理、用户管理、文件服务、应用功能（包括相册、影视中心、同步与备份）等。

2024年6月，绿联NAS私有云推出了新品DXP系列，该系列搭载了绿联科技自研的UGOS Pro系统，不仅已经通过了多重安全认证及测试，包括网络安全等级保护二级测试、欧盟EN303645认证、TRUSTe认证以及360软件安全漏洞的测试，而且在隐私政策、数据安全、用户权利保护等方面均达到了国际先进水平。

该系列产品的推出，不仅能够为用户提供安全、可靠的数据存储服务，还实现手机、平板、电脑等多设备中数据的自动备份和存储，以及多终端互联和多人远程线上访问，精准满足了新时代用户对海量数据管理的需求。

随着数字化时代的快速发展，全球消费级NAS设备的市场规模有望迎来高速增长的黄金时期。根据QYResearch在今年4月发布的《全球消费级NAS设备市场研究报告》，预计2029年全球消费级NAS设备市场规模将达到32.37亿美元，未来几年复合增长率CAGR为45%。

尤为值得一提的是，绿联科技已经跻身全球消费级NAS设备生产商行业前十。根据QYResearch头部企业研究中心调研，在全球范围内消费级NAS设备生产商中，绿联科技位列第九。在NAS设备市场规模激增的前景下，早已在全球市场中占据一席之地的绿联科技，NAS产品已具备爆发潜力。

双循环模式日臻成熟，打响在全球品牌知名度

在中国制造出海的浪潮中，绿联科技勇立潮头，凭借敢闯敢干的精神，已成为科技消费电子领域的领军品牌之一，犹如一艘乘风破浪的旗舰，引领着行业的发展方向。

然而，骐骥千里非一日之功，绿联科技自成立以来，一路摸索前行，历经无数艰难险阻，从最初的蹒跚起步，逐步发展壮大，直至成为行业的标杆典范，这背后是无数个日夜的辛勤付出和不懈努力，最终才形成独特的“双循环模式”，为行业开辟了新的发展路径。

成立之初，绿联科技便采用自主品牌策略，精心打造“UGREEN绿联”品牌，在国内主流电商平台进行线上销售的同时，逐步发展线下经销网络，从而形成线上、线下多渠道用户覆盖网络。

随着全球电商平台的兴起及国际贸易和物流的快速发展，绿联科技以敏锐的嗅觉洞察市场风向，精准把握出海发展的先机，大力推进全球化自主品牌战略，以“UGREEN绿联”品牌为依托，入驻亚马逊多国站点、速卖通、Shopee、Lazada等平台，业务扩展到全球多个国家和地区。

在这一过程中，绿联科技逐步构建起“线上+线下”以及“境内+境外”的全方位布局，形成了一套完整且成熟的商业体系，如同一个精密运转的机器，各个部件协同合作，高效运转。随后，绿联科技又持续优化产品矩阵、完善供应链，最终凭借持续的品牌精耕，在全球范围内赢得了广泛知名度。

绿联科技依托“UGREEN”品牌布局境内外双循环市场，实现了在中国、美国、英国、德国、日本等全球多个国家和地区销售；同时打通线上、线下销售全渠道布局，全面覆盖了天猫、京东、亚马逊、速卖通、Shopee、Lazada等境内外主流电商平台，并在全国主要省级行政区域搭建起完善的经销网络，绘就一幅宏达辽阔而又充满朝气的商业版图。

经过多年的稳健发展，绿联科技境内和境外销售收入的构成渐趋均衡，境内境外双循环模式日臻成熟。财报显示，2024年上半年，其境内、境外主营收入分别为12.25亿元、15.16亿元，占比分别为44.69%、55.31%。

难能可贵的是，绿联科技在境外市场的发展并未停留在销售层面，而是高度重视品牌建设和本地化运营，通过建立海外仓、拓展境外线下渠道销售等方式，提升物流速度和销售服务质量，增强消费者体验，从而赢得了境外消费者的广泛信赖和赞誉。

凭借独特的营销网络和过硬的创新技术实力，绿联科技的品牌影响力和知名度持续提升。随着全球化布局不断深化，未来绿联科技在境外市场的发展值得期待。

积极传递企业价值，与投资者共享发展成果

自上市以来，绿联科技不仅全力聚焦主营业务的精耕细作，而且还将市值管理、向市场传递公司内在价值的工作置于重要位置，力求在稳固经营根基的同时实现市值的稳健增长，达成企业经营与市场价值的双向提升。

2024年3月，政府工作报告强调要增强资本市场的内在稳定性；4月的“新国九条”再次强调这一观点。同时，监管层还不断压实上市的主体责任，强调“突出提升上市公司投资价值”，为上市公司的发展指明方向。

因此，上市之后绿联科技就全力契合政策导向，积极通过深交所互动易平台、投资者调研等方式与投资者进行交流，以持续向市场传递该公司的内在价值。

自7月上市以来，绿联科技已接受7次机构调研。Wind数据显示，11月6日—13日，短短8天时间绿联科技就4次接受机构调研，平均每2天1次，频率非常高。绿联科技保持与资本市场的紧密互动，也展现出其对投资者的尊重和负责态度。

除了通过与机构、投资者互动等方式向市场传递价值，绿联科技还十分注重投资者回报，通过真金白银分红等实际行动，与投资者共享企业的发展成果，践行着对投资者的承诺。

8月29日的公告显示，在上市仅1个月后，绿联科技就抛出了利润分配预案，宣布向全体股东每10股派发现金红利人民币3.00元（含税），预计合计派发现金红利人民币1.24亿元（含税），占该公司2024年半年度归属上市公司股东的净利润的60.15%。这一举措无疑让投资者真切感受到了该公司的诚意和实力，有助于增强了投资者对该公司的信心和信任。

从深耕本土到扬帆海外，从技术攻坚到品牌塑造，绿联科技的每一步都镌刻着奋斗与突破的印记。展望未来，绿联科技将凭技术为羽、创新作翼，借政策扶摇，于行业之穹宇奋飞。同时，其也将聚投资者之力，在发展之通途同进。