【券商聚焦】中泰国际：易鑫集团(02858)三季度融资量、规模齐升 二手车业务稳健增长

金吾财讯 | 中泰国际发研指，易鑫集团(02858)是中国最大的互联网汽车金融交易平台。公司的收入主要来自于在汽车交易平台上促成的贷款的服务费，以及自营融资业务。股东包括腾讯和京东等战略投资人，公司利用腾讯和京东的征信数据和系统支持，获取消费者信息，提升信贷分析能力。

该行指，据公司公告，2024三季度公司促成总融资交易规模达到185亿元，同比增长4.5%。期内汽车融资交易总量增长至19.2万笔，同比增长5.2%。其中新车和二手分别为9.9万笔和9.3万笔，二手车交易量大幅同比增加27.4%，占比提升至48%（2023年同期为40%）。在二手车流通支持政策自2022年出台的背景下，相信中国二手车市场发展仍有提升空间。因此公司近年也积极布局二手车融资业务，体现与主流金融机构的竞争优势。另外，在中国新能源汽车渗透率持续提升作用下，公司三季度新能源汽车融资交易总量同比增长26.8%至5.3万笔。

该行续指，公司三季度在金融科技模式下促成的融资额约56亿元，同比增长87.2%，其中新能源汽车占比约60.6%。公司持续与金融机构、整车厂及第三方科技公司达成战略合作协议，赋能汽车融资全流程。今年三季度公司于秦农银行和北京银行建立合作关系，扩大业务范围。公司有望把握金融机构对汽车金融科技领域的强大需求，驱动业绩向上。

该行表示，受益于中国新能源汽车市场快速增长，以及二手车市场渐趋成熟，公司利润有望逐渐优化。2023年经调整净利润为9.1亿，同比增长32.2%。2024上半年经调整净利润5.1亿，同比增长22.9%。公司指引2024全年经调整净利润同比增长10%-15%，现时对应估值约5-6倍市盈率。