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外汇
欧洲经济前景黯淡,或迫使政策制定者超市场预期降息
来源:
汇通网
作者:
沐涵
2024-12-13 14:39:00
(原标题:欧洲经济前景黯淡,或迫使政策制定者超市场预期降息)
汇通财经APP讯——
太平洋投资管理公司(Pimco)和富达国际等投资者表示,欧洲经济前景黯淡可能迫使政策制定者降息幅度超过市场预期。
最新定价表明欧洲央行将于明年将关键利率降至 1.75%,此前官员周四连续第三次降息至 3%。但富达表示,借贷成本可能进一步下降至 1.5%,而 Pimco 也看到了进一步下降的风险。
进一步的重新定价可能会推动欧洲债务的反弹,欧洲债务在 2024 年的表现已经优于美国和英国债券市场。追踪欧元政府债务回报的彭博指数今年上涨了 3% 以上,而美国国债的涨幅为 2%后。
富达宏观与战略资产配置全球主管萨尔曼·艾哈迈德表示,市场“仍然比我们的预期更加鹰派,如果下行风险成为现实,欧洲央行可能会进一步降息。”
欧洲央行行长拉加德在新闻发布会上的语气没有市场预期那么温和,导致欧洲债券周四下跌。往往对货币政策变化更为敏感的意大利债券大幅下跌。
尽管如此,该地区经济活动的整体前景仍然黯淡。制造业和服务业陷入困境,经济强国德国已面临连续第二年的收缩。与此同时,欧盟两个最大经济体正在经历政治动荡。
德国总理朔尔茨11日正式向德国联邦议院(议会下院)提出将于16日对其领导的政府进行信任投票。德国联邦议院共有733名议员,为获得议会信任,朔尔茨必须获得超过367票,才能继续执政。但目前,仅有拥有207名议员的德国社民党议会党团表达了对总理的支持,拥有117名议员的执政伙伴绿党议会党团预计在信任投票中弃权,最大在野党基督教民主联盟则不会支持朔尔茨。德国媒体普遍认为,如无意外朔尔茨将无法通过信任投票。
根据Ifo Institute的最新预测,德国在2025年的经济增长率将在0.4%至1.1%之间。如果德国无法克服结构性挑战,增长率可能仅为0.4%;但如果采取正确的经济政策,增长率有望达到1.1%。
Ifo Institute提出了两种经济预测情景,此前在9月份的预测中,该机构预计增长率为0.9%。
Ifo Institute预测部主任Timo Wollmershaeuser表示,目前尚不清楚当前的经济停滞是暂时的还是永久性的,这将对经济产生痛苦的变化。
法国总统马克龙希望任期结束前避免再举行议会选举。巴尼耶政府上周因没有通过议会不信任投票而黯然下台。马克龙原本计划48小时内任命一位新总理。但到目前还没有任命新总理 ,据法国政府知情人士透露,总统马克龙将于12月24日任命总理。再次举行议会选举被广泛视为马克龙打破政治僵局的一个选择。法国各政党一直期待明年夏天再次举行投票。
欧盟两大经济体的政治动荡,加上特朗普重返美国总统职位可能给全球贸易带来冲击,这支持了比其他国家更积极降息的理由。美联储和英国央行预计到明年年底将借贷成本降低约 80 个基点。 相比之下,欧洲央行周四降息 25 个基点,降息幅度约为 125 个基点。
Candriam 首席投资官 Nicolas Forest 表示:“美国和欧洲之间的货币政策分歧预计将在 2025 年继续进一步扩大,与美国利率相比,我们在期限方面仍倾向于欧洲利率。欧洲的前景正在变得黯淡。”
欧洲央行决定附带的声明为进一步降息打开了大门。官员们放弃了表示,只要有必要,政策将保持“足够的限制”。这预示着可能转向刺激性货币政策,其重点是提振价格而不是抑制价格。
新的季度预测也反映出需要更多支持,对明年经济扩张和通胀的预测被下调。即便如此,富达的艾哈迈德表示,这些估计似乎“有些乐观”,并没有反映特朗普贸易政策的风险。
Pimco 投资组合经理 Konstantin Veit 表示:“我们认为,经济增长将继续弱于欧洲央行的预期,并看到市场有可能降低最终利率。未来几个月的数据流将决定货币宽松的速度和规模。”
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