【券商聚焦】海通国际指国内制造业回暖有望助推工业金属需求

金吾财讯 | 海通国际表示，国内制造业回暖有望助推工业金属需求。宏观面上，11月份，制造业PMI为50.3%，制造业扩张步伐小幅加快。铜基本面方面，国内电解铜延续去库趋势，而铜精矿供应紧张态势不变，部分冶炼厂持续检修，或导致铜供给趋紧。铝基本面方面，电解铝成本端氧化铝仍高位运行，或引发高成本企业减产，而下游需求短期内在抢出口的刺激下略有回升。

黄金白银方面，降息预期调整较为充分，看好黄金白银价格表现。截至11月30日，市场预期降息25BP的概率为66.0%，且市场对于未来8次议息会议仅预期降息3次至375-400BP，该行认为降息预期调整已较为充分，继续后延的空间不大，预计黄金白银价格或有望上涨。