格灵深瞳拟控股国科亿道 开拓军工领域智能化业务

在达成股权投资意向一个月后，格灵深瞳(688207)控股深圳市国科亿道科技有限公司（以下简称 “国科亿道”）交易方案出炉。

11月25日晚间，格灵深瞳发布公告，公司拟以增资、收购股权及签署一致行动协议方式，取得国科亿道控股权，开拓军工领域智能化业务。

公告显示，本次格灵深瞳控股国科亿道以“组合拳”方式实现：一是对国科亿道增资5000万元，二是以1032.84万元受让北京亿科定承咨询服务中心（有限合伙）所持国科亿道4.98%股权；三是与张强、徐勇军、卢坤、刘晓伟、深圳市国意致远管理咨询合伙企业（有限合伙）五方股东签署《一致行动协议》。通过前述安排，格灵深瞳将直接持有国科亿道23.42%股权，并通过一致行动关系累计控制后者54.68%表决权，实现控股。

市场对格灵深瞳本次收购早有预期。一个月前，即10月25日，公司就与国科亿道及其经营层代表达成了初步意向，拟控制国科亿道不低于51%股权。

根据公开资料，国科亿道成立于2017年，主要面向军工领域提供以国产化芯片为核心的终端计算设备，产品包括基于国产化芯片的主板以及加固类、国产化类平板电脑、笔记本电脑等，目前相关产品已在行业内批量供货。

不过，国科亿道尚处于业务积累阶段，业绩还未完全释放。2023年，公司实现营收4191.89万元，净利润为亏损164.09万元；今年一季度营收、净利分别为5744.81万元、-634.8万元。需要关注的是，国科亿道客户较为集中，2023年和2024年1—9月，前五大客户销售收入占营业收入的比例分别为88.71%和97.73%。

估值方面，国科亿道采取收益法评估结果，估值为1.63亿元，增值率为431.99%。基于前述估值，综合考虑相关股东此前未实缴到位、后续待支付的4460.66万元投资款，国科亿道投前估值为2.08亿元。格灵深瞳表示，本次交易预计将产生2600万元—3100万元商誉。

格灵深瞳主营面向智慧金融、城市管理、智慧商业、轨交运维、体育健康、元宇宙的人工智能产品及解决方案。在公司看来，本次收购国科亿道将补强硬件设计研发和制造能力，加速人工智能软硬一体化产品战略实施，同时布局军工领域智能化业务，增加收入来源。后续，双方有望在技术产品、供应链及行业市场等方面与公司形成协同效应。

在既有业务方面，格灵深瞳营收主要来源于智慧金融、城市管理产品及解决方案，其中智慧金融业务贡献大头，2023年板块营收占总营收比重超八成。今年以来，大客户农业银行提出全面信创需求，公司产品需完成国产化适配和测试工作后方可供货，导致产品延后交付，影响收入确认。前三季度，格灵深瞳营收为6066.43万元，同比下滑72.99%，净利润为亏损1.38亿元。

目前，公司产品已完成国产化适配并通过农业银行测试，相关新产品已经开始上架销售,恢复供货。

其他业务领域，格灵深瞳表示上半年轨交运维收入同比增加，同时体育产品已应用于北京、河北等多个区县的初中学业水平考试体育现场中，并在北京某区的国家学生体质健康考试统测和某区的高中年级体育毕业会考等场景中得以应用，同比增长较为显著。

股东回报方面，格灵深瞳于今年8月发布回购计划，拟以4000万元至8000万元回购股份，拟在未来适宜时机用于员工持股计划或者股权激励。截至11月19日，公司已累计回购280.27万股，占总股本的1.08%，支付的资金总额3655.35万元。