港股周报 | 张坤最新持仓曝光！阿里、百胜中国新进十大重仓股；北水净流入约365亿港元创近半年新高

编者注：回顾上周大盘行情及重要经济数据，复盘港股一周热点，关注本周港股市场机会。

1. 连续两周加速建仓！南向资金本周净流入约365亿港元，创近半年新高
2. 张坤最新持仓曝光！阿里、百胜新进十大重仓股
3. 香港股市卖空活跃度创2021年以来最低
4. 大摩：中国股市投资者信心改善
5. 港交所：Q3股东应占溢利为31.45亿港元，同比上升7%

一、一周大盘回顾（10.21-10.25）

本周港股市场延续震荡走势。恒生指数累计下跌1.03%，报收20590.15点；科技指数累计下跌1.37%，报收4538.03点；国企指数累计下跌1.16%，报收7385.26点。

美股方面，标普500指数本周累计下跌0.96%，道指跌2.68%，均结束了连续六周的上涨势头。纳指本周上涨0.16%，连续第七周上涨。

二、市场热点回顾

十四届全国人大常委会第十二次会议11月4日至8日在京举行

据新华社，十四届全国人大常委会第三十二次委员长会议25日上午在北京人民大会堂举行。赵乐际委员长主持会议。会议决定，十四届全国人大常委会第十二次会议11月4日至8日在北京举行。

香港股市卖空活跃度创2021年以来最低

香港股市中的卖空活跃度创下三年半以来最低水平。根据交易所数据，上周五的卖空成交量占市场总成交量的比例降至9.7%，创下2021年4月以来的最低水平。不过其于周一小幅回升至10.7%。卖空兴趣减弱的背景是，在出台一揽子重磅刺激措施后，中国股票全线上涨，作为港股基准的恒生指数已从9月低点反弹20%。

连续两周加速建仓！南向资金本周净流入约365亿港元，创近半年新高

据Wind数据显示，本周南向资金累计成交约3761.86亿港元，连续两周下滑，成交规模环比上周下降约1000亿港元。但值得注意的是，资金净买入连续两周增长，本周资金净买入高达364.68亿港元，为近半年以来周度净买入最高水平。

香港财政司司长陈茂波：进一步探索加大与内地黄金市场对接

10月20日，香港特区政府财政司司长陈茂波发表网志表示，构建国际黄金交易中心是巩固提升香港国际金融、航运和贸易中心地位的新切入点之一。香港拟增加黄金仓储设施，还将进一步探索加大与内地黄金市场的对接。

大摩：中国股市投资者信心改善

摩根士丹利称，在中国推出多项方案后，本周市场对A股的情绪有所改善。摩根士丹利衡量A股投资者情绪的一项指标在截至10月23日的一周内翻了一番以上。摩根士丹利预计，A股市场波动性将保持相对高位，该行偏好股息收益率高的股票和盈利确定性较好的公司。

中信建投：A股和港股有望继续走强 黄金价格上行格局至少有两点支撑

中信建投研报认为，A股和港股有望继续走强，货币政策宽松周期刚刚开启，无风险利率下行，长期资金入市有序推进，稳增长政策全面放开，对国内外投资者仍有较大吸引力。国内债市近期仍有波动，随时等待配置机会，关注股债跷跷板效应和债基、理财赎回风险。黄金价格的上行格局至少有两点支撑，一是来自实际利率的下行预期，二是全球部分主要经济体央行从2018年以来的持续性增持黄金。

三、公司热点回顾

港交所：Q3股东应占溢利为31.45亿港元，同比上升7%

香港交易所称第三季收入及其他收益为53.72亿港元，同比上升6%；第三季股东应占溢利为31.45亿港元，同比上升7%，分析师预估为31.13亿港元。第三季度净投资收益增长41%，源于外部管理投资基金公允价值收益净额增加。其核心业务收入同比增长3%。

张坤最新持仓曝光！阿里、百胜新进十大重仓股

张坤旗下产品三季报已悉数披露，个股方面，据wind统计，截至三季度末，张坤在管产品前十大重仓依次为：五粮液、阿里巴巴-W、贵州茅台、腾讯控股、洋河股份、泸州老窖、山西汾酒、中国海洋石油、美团-W、百胜中国，持仓占净值比合计71.33%。较二季度末，阿里巴巴-W、百胜中国新进张坤十大重仓股，香港交易所、新秀丽则退出该行列。可以看到，十大重仓股仍有5只白酒股。

泡泡玛特：三季度整体收益同比增120%-125%

泡泡玛特(9992.HK)公告，2024年第三季度整体收益(未经审核)，同比增长120%-125%，其中中国内地收益同比增长55%-60%，港澳台及海外收益同比增长440%-445%。

新东方：2025年第一财季净营收14.4亿美元

新东方教育科技集团2025年第一财报。财报显示，该公司第一季度净营收14.4亿美元，预估14.4亿美元；调整后每ADS收益1.60美元。预计第二季度净营收8.514亿美元至8.718亿美元。

中金公司在“证券、基金、保险公司互换便利”项下首次买入股票

据每经，中金公司在“证券、基金、保险公司互换便利”项下首次买入股票。下一步中金公司将继续使用互换便利业务获得的资金进一步增持股票，坚决落实党中央决策部署，助力资本市场健康稳定发展。中金公司已于21日达成了“证券、基金、保险公司互换便利”下的首笔质押式回购交易，质押券为2024年第一期互换便利央行票据。

汇丰：自明年1月1日起将简化组织架构

汇丰控股宣布，正简化组织架构为四大业务，以加快推行其优先策略。汇丰表示，自2025年1月1日起，将透过下列四项业务营运：1.香港；2.英国；3.企业及机构理财；4.国际财富管理及卓越理财。集团各职能部门将会重组，以支持四项新业务。

华润饮料上市首日收涨超15% 所得款项净额49.03亿港元 成今年港股第二大IPO

华润饮料正式登陆港交所，首挂收报16.68港元，涨超15%，所得款项净额为49.03亿港元，成为今年港股第二大IPO。华润饮料以“怡宝”为核心品牌，进行包装饮用水产品的生产与销售。据灼识咨询报告，华润饮料已成长为中国第二大包装饮用水企业以及中国最大的饮用纯净水企业(按2023年零售额计)，华润饮料的“怡宝”品牌饮用纯净水产品于2023年的零售额达到395亿元，是中国饮用纯净水市场的第一品牌。

光伏产业链利好频出，概念股大爆发

消息面上，近期，光伏产业链利好频出。中国光伏行业协会官方公众号近期发布通告称，光伏组件低于成本价投标中标涉嫌违法，同时公布最低成本价0.68元/W。华创证券表示，0.68元/W的成本底线有望限制行业无序竞争，组件价格有望迎来拐点。另据国家能源局最新发布的数据，9月国内新增光伏发电装机容量约20.89GW，环比增长26.9%，同比增长32.4%，改变了环比两个月持续走弱的趋势。

此外，据美国联邦官方网站，美国商务部10月21日起启动变更情况审查(CCR)，考虑部分撤销中国晶体硅光伏电池的反倾销税和反补贴税（AD/CVD）。分析机构认为，上述情况意味着美国对中国光伏组件产品关税政策出现了松动，后续不排除光伏产品豁免范围进—步扩大的可能性。长江证券指出，坚定看多光伏板块，后续期待更多政策呵护行业拐点向上，利好光伏板块表现。

相关股票：协鑫科技、信义光能、福莱特玻璃、新特能源、信义能源

金沙中国有限公司第三季净收益总额至17.7亿美元，管理层期望未来恢复派息

金沙中国有限公司发布公告，根据美国公认会计原则，金沙中国2024年第三季的净收益总额由2023年第三季减少1.0%至17.7亿美元。金沙中国2024年第三季的净收入为2.68亿美元，而2023年第三季为2.31亿美元。

金沙中国母公司拉斯维加斯金沙集团表示，金沙中国经营表现良好，期望未来几年金沙中国能恢复派息，并希望尽力在市场回购股份。

中芯国际：易方达减持124.65万股

中芯国际公告，易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金减持公司境内股票124.65万股。减持后，易方达仍持有公司境内股票9924.07万股，占公司境内总股本的4.99%，占公司总股本的1.24%。

中国平安：前三季度归母净利润1191.82亿元，同比增36.1%

中国平安公布财报显示，2024年前三季度实现归属于母公司股东的营运利润1,138.18亿元，同比增长5.5%；归属于母公司股东的净利润1,191.82亿元，同比增长36.1%；营业收入8,618.17亿元，同比增长8.7%；年化营运ROE15.9%。其中，寿险及健康险、财产保险以及银行三大核心业务实现增长，三项业务合计归属於母公司股东的营运利润1,196.51亿元，同比增长5.7%。

中国移动：Q3净利307亿元，同比增4.6%，环比降39.36%

中国移动公告，2024年第三季度营业收入为2,447亿元，同比下降0.1%；归属于母公司股东的净利润为307亿元，同比增长4.6%。前三季度营业收入为7,915亿元，同比增长2.0%；归属于母公司股东的净利润为1,109亿元，同比增长5.1%。中国移动Q2净利505.92亿元，据此计算，Q3净利环比下降39.36%。

中国联通：今年前三季度营业收入达到2901.2亿元，同比增长3%

中国联通：今年前三季度营业收入达到2901.2亿元，同比增长3.0%；公司权益持有者应占盈利达到190.3亿元，同比增长10.3%，保持双位数增速。

中国电信：Q3净利74.87亿元，同比增7.8%

中国电信：前三季度净利润292.99亿元，同比增长8.1%。第三季度净利润为74.87亿元，同比增长7.8%。

恒大汽车：潜在卖方决定停止与潜在买方就可能的股权转让进行讨论 申请由10月28日起复牌

恒大汽车港交所公告，公司董事会宣布，于2024年10月25日，接获潜在卖方的通知，彼等已决定停止与潜在买方有关潜在股份转让的所有讨论，并已决定不继续进行潜在股份转让。概未就潜在股份转让订立任何买卖协议。因此，预期将不会与潜在买方（ 或其指定的另一方 ）签订融资协议，或以其他方式向本公司提供任何融资。公司已向联交所申请由2024年10月28日上午9时正起恢复买卖股份。

四、下周财报、新股预告及重要经济数据

港股方面，2只新股正在招股中，下周预计有3家新股上市

• 周三（10.30）：龙蟠科技
• 周四（10.31）：华昊中天医药-B
• 周五（11.1）：德翔海运

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财报方面，可关注：

• 周一（10.28）：中国南方航空股份、中国海洋石油、中国石油化工股份、药明康德、山东黄金
• 周二（10.29）：中国石油股份、复星医药、康希诺生物、招商银行、汇丰控股、海尔智家、福莱特玻璃、万洲国际、中国财险、青岛啤酒股份
• 周三（10.30）：工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、比亚迪股份、上海复旦、美的集团、邮储银行、中国人寿、交通银行、中银香港、渣打集团、中远海控、中国中免、比亚迪电子、赣锋锂业、天齐锂业
• 周四（10.31）：理想汽车-W

经济数据方面可关注：

• 周一（10.28）：中国香港9月贸易帐、美国10月达拉斯联储商业活动指数
• 周二（10.29）：美国9月JOLTs职位空缺、美国10月谘商会消费者信心指数
• 周三（10.30）：美国10月ADP就业人数、美国第三季度实际GDP年化季率初值
• 周四（10.31）：中国10月官方制造业PMI、美国至10月26日当周初请失业金人数、美国9月核心PCE物价指数年率、美国9月核心PCE物价指数月率
• 周五（11.01）：中国10月财新制造业PMI、美国10月失业率、美国10月季调后非农就业人口

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