上声电子获东吴证券买入评级，降本增效收益显著

5月5日，上声电子获东吴证券买入评级，近一个月上声电子获得2份研报关注。

研报预计，考虑到下游汽车行业竞争激烈化或对供应链盈利有所影响。东吴证券维持公司2024~2025年营业收入预测为31.6/37.9亿元，预计2026年营业收入为45.8亿元，分别同比+36%/+20%/+21%，下调2024~2025年归母净利润为2.3/2.9亿元（原为2.7/3.6亿元），预计2026年归母净利润为3.8亿元，分别同比+45%/+27%/+29%。研报认为，公司基盘产品扬声器量利齐升，增量产品功放/AVAS快速放量。2023年公司扬声器产品收入增速同比+33.8%，毛利率为28.1%，同比+7.6pct，主要系公司核心配套车型放量，叠加单车扬声器配套价值提升所致。2023年公司功放/AVAS产品收入增速分别同比+34.6%/+51.2%，功放及AVAS产品处于渗透率提升阶段，收入增速更快，二者毛利率分别为15.6%/16.3%，同比分别-0.1pct/+1.9pct，存在进一步上量后盈利修复空间。

风险提示：汽车行业周期波动；原材料价格大幅波动；行业竞争加剧。

本文源自：金融界

作者：研报君