方舟云康“烧钱”凶猛六轮融资款已动用96% 昔日股东恶斗对公司影响仍未彻底消除

        近期，正在排队港股IPO的方舟云康宣布增设安信国际为整体协调人。至此，公司整体协调人增至4名，其余3位分别是花旗、瑞银和农银国际。

        在此前披露的招股书中，方舟云康强调公司是一家线上慢病管理平台，主要开展综合医疗、线上零售药店和定制化內容及营销解决方案业务。不过，方舟云康目前超过一半的收入来源是“卖药”。

        业绩连续亏损

        2021-2023年，方舟云康的收益分别是17.59亿元、22.04亿元和24.34亿元;亏损金额分别为3.04亿元、3.83亿元和1.97亿元;经营活动所得现金净额分别为-2.04亿元、-0.5亿元和0.22亿元。

        对于2023年经营性现金流实现转正，方舟云康在招股书中提到了以下调整：非现金及非经营项目，包括融资成本1.45亿元及汇兑亏损2840万元;运营资金变动，主要基于贸易及其他应付款项增加8420万元，而这主要因预付款项减少了4550万元，合约负债减少约6950万元。

        虽然内生现金流不佳，但方舟云康自成立以来吸引了众多投资者青睐。数据显示，2015-2022年，方舟云康共进行了六轮股权融资，合计募资约1.83亿美元。2023年1月D+轮融资交易后，方舟云康的估值达到了14亿美元。

        不过，方舟云康目前“烧钱”仍然凶猛。以2023年为例，方舟云康销售及分销开支、行政开支和研发成本分别为3.44亿元、1.3亿元和0.42亿元，合计金额为5.16亿元。在招股书中，方舟云康提到，截至最后实际可行日期，此前投资收取的所得款项净额已动用95.9%。

        截至2023年底，方舟云康债务是19.61亿元，其中银行贷款500.5万元，利率为3.69%。此外，方舟云康还进行了“卖资产”操作。2023年6月，方舟云康出售了有限合伙投资公司Xinlongyihao Investment，获得款项1000万元。

        “破坏生产经营事件”受关注

        在招股书中，方舟云康还提到了“破坏生产经营事件”。资料显示，方舟云康前身为广东健客，由苏展于2007年7月创立，2010年开始经营网上药店业务。2011年，谢方敏以股东身份加入广东健客，2015年周峰加入。

        2015年8月，Yunyi Inc.(重组前集团母公司)成立并开始运营。截至2019年6月，Yunyi Inc.的董事会由6名董事组成，即谢方敏、周峰、苏展、马昊志、David Hand和Kong Qingrong，后两者由Crescent Point委任。

        2019年第二季度，重组前集团进行定期战略业务审查。审查过程中发现苏展、马昊志涉及重组前集团与一家实体(“未披露方”)之间的一系列商品交易。该公司由马昊志的亲戚及苏展的长期业务合作伙伴成立并拥有，但彼等关系并未披露。尽管该收入损失不重大，但Yunyi Inc.的其他董事认为该等交易属利益冲突，有损重组前集团及其他全体股东的整体利益，并要求终止该等交易。

        2019年7月24日，苏展、马昊志及其串谋者强行进入位于广州市科学城科汇四街四号、六号的初始外商独资企业及广州云医的办公室，并限制员工进出办公室的权利，同时闯入了谢方敏办公室，并以武力带走大量物品。

        2019年7月31日，Yunyi Inc.的其他股东一致通过决议案，免除苏展、马昊志的董事职务。广东省公安厅进行调查后，马昊志及另外两名被告于2019年10月被逮捕，并被控以破坏生产经营罪。苏展于2020年12月14日因相同罪名被逮捕。

        方舟云康表示，为避免破坏生产经营事件带来的负面影响、考虑到重组前集团业务及管理的潜在不稳定性，谢方敏、周峰及Yunyi Inc.的其他股东于2019年9月设立了方舟云康。

        由于重组后与业务往来合作商的收款结算账户因架构调整有所变更，2022年，苏展向谢方敏和广州云医等子公司提出索赔诉求，但于2023年6月被广州市越秀区人民法院全部驳回;2023年7月苏展提起上诉。2024年1月10日，有关上诉的聆讯于广州市中级人民法院进行。截至最后实际可行日期，广州市中级人民法院尚未作出对上诉的判决。

        不过，方舟云康在招股书中强调，根据现有证据，委聘律师认为法院判决对苏展有利的可能性很低。因此，董事会认为，此案不会对公司业务、财政状况、经营业绩或前景造成重大不利影响。

        目前，谢方敏是方舟云康的董事会主席、执行董事兼行政总裁，周峰是执行董事兼首席策略官。

        苏展索赔的诉讼最终结果会如何?对方舟云康将产生什么影响?有关方舟云康的IPO进展，中国网财经将保持关注。

《电鳗快报》