受利率上升冲击 发展中国家未来五年内需偿还2.5万亿美元债务

智通财经APP获悉，根据法国智库Finance for Development Lab、比尔及梅琳达·盖茨基金会联合发布的一项调查研究，随着利率上升和较贫穷国家难以为借款再融资，发展中国家可能需要在五年内支付多达2.5万亿美元来偿付外债。它们评估了113个国家的情况，中国和俄罗斯未包含在内。

此项调查所作的假设是：利率较2019年的水平高出400个基点、当地货币兑美元的汇率下跌10%。

基于该模型，《即将到来的债务危机》的论文作者表示：“当前的资金成本使发展中国家的偿债难以为继，预计将在2024-2025年达到峰值。如果这种情况持续下去，一场严重的流动性危机将很快演变成一场大范围的偿付能力危机。”

由于收入能力较弱，发展中国家首当其冲地承受了利率飙升和借贷增加的冲击，这也受到疫情和俄乌战争等因素的影响，它们推升了全球粮食和能源价格。现在发展中国家的大部分债务是欠商业银行的，期限更短，并且资本市场基本上对许多政府关上了大门。

上述论文作者Charles Albinet和Martin Kessler表示，这些国家的债务总额预计从2016年的2万亿美元上升到2021年的2.9万亿美元，到2026年将激增至4.3万亿美元。

在这种情况下，有35个国家将超过它们所称的“偿债风险阈值”，目前的数量为22个。其中，撒哈拉以南非洲的国家数量将从10个增加到18个。

中低收入国家的偿债与收入的比率中值将从2020年的10%上升至15%，对于某些国家而言，这一数字将超过其健康和教育领域的预算。

随着偿债日期临近，有些国家可能会出现“债务到期墙”的问题。在2024年和2025年，撒哈拉以南非洲(不包括南非)的欧元债券赎回额将从2019年的25亿美元增加到90亿至100亿美元。拉丁美洲国家的债券赎回额到2025年将达到175亿美元，而2023年的金额为90亿美元。

该论文作者警告称：“如果目前的情况继续下去，可能会出现普遍的债务危机，尤其是在撒哈拉以南非洲和范围更广的中低收入国家。”

他们表示，这些国家需要制定战略以避免出现债务危机。对许多国家而言，真正的危险来自偿债金额增加。因此，降低债务成本和抵御冲击的能力至关重要。某种形式的延期偿付和债务展期将为这次冲击提供喘息空间。它们提高重新安排债务偿付的能力很重要。

他们还指出，需要扩大全球官方发展金融机构对发展中国家的援助。