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期货

瑞达期货:沪镍下探回升 上行动能减弱

来源:瑞达期货

2020-11-30 16:45:00

(原标题:瑞达期货:沪镍下探回升 上行动能减弱)

内外走势:周一LME镍下探回升,截至北京时间15:00,3个月伦镍报16325美元/吨,日跌0.58%。沪镍主力2102合约下探回升,日内最高123600元/吨,最低120400元/吨,收盘价121960元/吨,较上一交易日收盘价跌0.72%;成交量871392手,日减20872手;持仓166755手,日减16255手。基差2090元/吨;沪镍2102-2103月价差-120元/吨。

市场焦点:(1)中国11月制造业PMI较上月回升0.7个百分点至52.1,好于预期的51.6,创2017年10月以来新高,显示中国经济复苏步伐加快。(2)11月27日,国内镍矿港口库存1031.79万湿吨,较上周增加32.33万湿吨。(3)截至11月27日国内精炼镍库存减少0.19万吨至4.99万吨,连续六周降库,再度刷新年度最低库存水平。(4)11月27日当周无锡不锈钢周库存较11月20日减少0.44至48.74万吨,其中300系库存37.81万吨,减少0.39万吨。

现货分析:11月30日SMM现货1#电解镍报价122000-126100元/吨,均价124050元/吨,日涨50元/吨。长江有色报道,市场总体情绪依旧偏谨慎,周初效应明显,下游商家在价格上行时多观望,接货数量有限,市况表现平平。

仓单库存:周一沪镍仓单合计21204吨,日减225吨,连降13日;11月27日,LME镍库存为241752吨,日增1116吨。截止11月27日当周,上期所沪镍库存报23406吨,周减1944吨,连降5周。

主力持仓:沪镍主力2102合约前20名多头持仓95098手,日减7296手,空头持仓109894手,日减6915手,净空持仓14796手,日增381手,多空均减,净空增加。

行情研判:11月30日沪镍2102下探回升。疫苗利好消息令全球经济反弹前景的乐观预期加强,并且美联储有望在下次会议上延长购买较长期国债,使得美元指数延续弱势。菲律宾进入雨季镍矿供应将逐渐下降,缺矿问题导致国内冶炼厂产量下降;加之下游不锈钢厂刚需采购,以及新能源企业对镍豆需求增加,国内电解镍持续去库,对镍价支撑较强。不过长期来看,印尼镍铁回国量同比大幅增加,加之海外需求乏力,伦镍库存持续增加,镍价上行动能减弱。技术上,沪镍主力2102合约缩量减仓震荡,多空表现谨慎,预计短线区间调整。操作上,建议可在120500-123500元/吨区间轻仓操作,止损各1000元/吨。

 瑞达期货金属小组

陈一兰(F3010136、Z0012698)

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