摩通：升龙源电力(0916.HK)目标价至7.1港元 评级“增持”

摩根大通发表报告，调整对龙源电力(0916.HK)的预测模型，以反映今年第三季的经营趋势、首十个月的风电发电数据，及燃料成本趋势和煤电发电数据。

该行认为，集团可受惠于中国的电网平价发展，随着技术进步，明年开始的新风能/太阳能电场项目将达平价状态。平价项目可在不依靠补贴的情况下产生合理回报，且与补贴项目相比现金流有所改善。该行相信明年开始龙源现金流更佳的项目组合提升，将成其估值重评的推动力。

另外，摩通提到去年年初，香港有7间从事风电业务且由国企电力集团拥有的上市公司。而去年3月至今已有其中4间获母公司提私有化，基于内含价值/产能的折让，该行认为龙源有私有化的可能。

摩通上调龙源电力股份目标价，由6.6港元升至7.1港元，评级维持“增持”，并调升集团今年至2022年的盈利预测3%。该行估计，中国公布“十四五”期间的新能源发展计划，及产能增加和风速稳定令今年下半年盈利增长强劲，可成龙源的正面催化剂。

（文章来源：格隆汇）