大和：重申九龙仓(0004.HK)“买入”评级 目标价29.3港元

大和发表研究报告指，九龙仓(0004.HK)中国业务已稳健复苏，中国商场年初至今的销售额已恢复至超越去年水平，而内地物业销售亦有有望实现全年目标，重申对其“买入”评级，目标价续看29.3港元。

大和指，自4月以来，九龙仓内地商场的租户销售已迅速反弹，于黄金周期间商场内的奢侈品销售增长持续强劲，其消费趋势亦正向中档商品蔓延。内地物业销售业务方面，尽管疫情拖累了集团上半年的建设进度，惟目前项目的建设进度已恢复正常，集团对今年中国物业合同销售达150亿元人民币的目标感到乐观；又认为中国政府收紧内地开发商杠杆水平或成为集团的机会，但仍需观望政府限价等调控措施来调整其策略。此外，九龙仓目前在中国土地储备达300万平方米，足够未来几年的发展需求。

该行又指，九龙仓目标将派息比率提高至约30%，今年上半年每股股息为去年下半年的2.5倍，估计集团每股股息将随着收入复苏而恢复。

（文章来源：格隆汇）