大和：重申中国旺旺(0151.HK)“买入”评级 目标价7.8港元

大和发表研究报告指，中国旺旺(0151.HK)上半年纯利按年上升21%，略胜该行预期，受新销售渠道如电子商务的贡献，料集团未来5年的收入增长势头强劲，重申其“买入”评级，维持目标价7.8港元。

该行指，由于较低的市场推广及人事费用，上半年营业利润率按年增长2.5百分点，故微升集团2021-2023年每股盈利预测4-5%，并上调其收入1-2%，以反映零食产品收入增加及利息成本下降。另外，集团上半年减少了线下广告费用，但增加了线上广告支出，该行料集团下半年整体广告成本占收入比率将提高至3-4%。

大和指，因应新冠肺炎疫情下中国旺旺的收入处于低基数，预期集团下半年收入增长将持续强劲，而其2022-2023财年收入将可受到新渠道(例如电子商务)所支持。

（文章来源：格隆汇）