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汇丰研究:上调滔搏(6110.HK)目标价至13.7港元 评级“买入”

来源:格隆汇

汇丰研究发表报告,指出滔搏(6110.HK)在疫情的影响下,2021财年上半年收入按年下跌7%,较该行预期低出2.5%。但受惠于品牌的支持及在开支上的严格控制,在IFRS 16会计准则下的经调整营业利润率仅按年跌70点子至11.5%,较该行预期的5.3%更好。由于营业利润及有效税率上升,标准化纯利按年下跌14.6%。中期派息每股12分人民币,意味派息比率为57%,高于管理层指引的50%。公司还宣布派发特别息40分人民币。

该行指出,公司的6月份及7月份销售较预期弱,但看到9月及10月份有良好的势头。管理层预期“双11”将带动线上及线下的增长,并看不到品牌的供应会在2021财年下半年中断,而零售折扣的趋势亦见改善。该行维持公司“买入”投资评级,目标价由原来的11.7港元上调至13.7港元。

(文章来源:格隆汇)

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