证监会再放大招 引社保、险资加仓A股

继私募股权和创投基金座谈会之后，证监会昨日又召开了和社保基金、保险机构负责人的座谈会，会议通报了全面深化资本市场改革的有关情况，并围绕加快资本市场改革、引导更多中长期资金入市听取意见建议。会议沟通认为，资本市场重点改革任务的扎实有序推进，将进一步增强市场的活力和韧性，为社保基金和保险资金等各类中长期资金的入市提供更好的制度体系和市场环境。以优化基础性制度为根基，提升交易便利性和效率，降低交易成本，着力构建中长期资金“愿意来、留得住”的市场环境。

对于近期新股特别是科创板新股的密集发行申购，市场存在资金是否会被分流的担忧，资深业内人士分析认为，这种担忧大可不必：一方面，本周14只科创板之所以迎来集中申购，主要是此前科创板公司相继补上中报数据所致，根据目前最新安排，下周暂无科创板企业发行申购，发行压力明显下降。另一方面，目前沪深两市合计成交3700亿元左右，考虑到浙商银行大概率将推迟发行，而实际近期科创板14只新股发行募资仅125亿元，对于A股市场影响微乎其微。

　　座谈会的十大关键表述

在10月22日的这场由证监会主席易会满主持的座谈会中，全国社保基金理事会和部分保险机构相关负责人、银保监会、证监会有关部门负责人参加，会议就社保基金、保险机构定位和引导更多中长期资金入市的监管手段进行了沟通，信息量巨大，现记者抓其关键性部分整理如下：

1、证监会将和包括社保基金、保险机构在内的各类市场主体一起，抓住机遇、勇担使命，共同把资本市场建设好、发展好，为实体经济发展提供更高水平、更有效率的金融服务。

2、当前，资本市场积聚起一定的发展势能，但发展不充分、结构不合理等短板依然存在，结构性和体制机制性问题还没有很好解决，还不能很好适应市场的需要，亟需实现由大到强的转型。

3、当前，证监会以设立科创板并试点注册制为突破口，系统推进基础制度改革，不断健全多层次资本市场体系，大力发展直接融资特别是股权融资，推动提高上市公司质量，积极培育各类机构投资者，全面改善市场生态。

4、资本市场重点改革任务的扎实有序推进，将进一步增强市场的活力和韧性，为社保基金和保险资金等各类中长期资金的入市提供更好的制度体系和市场环境。

5、证监会将深入贯彻党中央、国务院决策部署，从转化存量、引入增量、优化环境入手，逐步推动提升中长期资金入市比例。以提升资管机构专业能力为依托，增强权益产品吸引力，发展投资顾问服务，推动短期交易性资金向长期配置力量转变。

6、以纾解政策障碍为重点，推动放宽中长期资金入市比例和范围，研究完善引导资金长期投资的相关政策，吸引各类中长期资金积极投资资本市场。

7、以优化基础性制度为根基，提升交易便利性和效率，降低交易成本，着力构建中长期资金“愿意来、留得住”的市场环境。

8、希望社保基金、保险机构继续发挥专业优势，坚持长期投资、价值投资理念，坚定信心，积极行动，为促进资本市场高质量发展贡献力量。坚持市场化思维，进一步提高权益类资产投资比重，壮大专业机构投资者力量。

9、坚持长周期业绩导向，完善内部激励约束机制，优化对外部管理人及金融产品的业绩考核和评价体系，着力提升长期收益水平。

10、坚持强化投研能力建设，调整优化投研决策体系、投资制度安排，进一步加强股票市场研究和投资专业队伍建设，充分运用各类风险管理工具，提升投资收益稳定性。坚持履行社会责任，积极投资创新型企业，主动参与上市公司治理，推动提升上市公司质量，与实体企业一同创造和分享价值。

　　证监会在释放哪些信号？

10月17日，证监会主席易会满主持召开私募股权和创投基金座谈会，围绕“大力发展股权投资基金、为经济高质量发展注入新动能”，与私募股权机构代表座谈交流。10月21日，证监会主席易会满主持召开社保基金和部分保险机构负责人座谈会。会议通报了全面深化资本市场改革的有关情况，并围绕加快资本市场改革、引导更多中长期资金入市听取意见建议。

证监会在释放哪些信号？市场分析人士指出，至少有四大看点，首先，三个工作日两场座谈会，证监会频频召开市场主体的座谈会，易会满亲自主持，规格高、立意远，意在听取市场意见，也在和市场主体沟通监管思路和改革路线，寻找与之相同的改革共鸣。“深改12条”中有一条就明确提出，推动更多中长期资金入市，推动放宽各类中长期资金入市比例和范围。这是促进资本市场持续稳定健康发展的重要内容，也是这次全面深化资本市场改革的重要任务，要落实好这一改革举措，必须社保基金、保险机构达成共识，即“抓住机遇、勇担使命，共同把资本市场建设好、发展好，为实体经济发展提供更高水平、更有效率的金融服务。”

其次，资本市场在服务实体经济方面的作用越发凸显。资本市场的地位提升到前所未有的高度，一是资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用；二是打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场；三是大力发展直接融资特别是股权融资，是资本市场贯彻金融供给侧结构性改革的根本任务。

看点三，全面深化改革为中长期资金入市提供更好的制度体系。会议认为，当前资本市场已经初步形成了较为齐全的市场体系，聚集了各个领域的优秀企业，股票、债券、期货市场规模位居世界前列，与国际市场的联系也越来越紧密，积聚起一定的发展势能，但发展不充分、结构不合理等短板依然存在，结构性和体制机制性问题还没有很好解决，还不能很好适应市场的需要，亟需实现由大到强的转型。当前，证监会正按照深化金融供给侧结构性改革的总体要求，坚持市场化法治化的改革方向，学习借鉴国际最佳实践，坚持“四个敬畏、一个合力”的理念，以设立科创板并试点注册制为突破口，系统推进基础制度改革，不断健全多层次资本市场体系，大力发展直接融资特别是股权融资，推动提高上市公司质量，积极培育各类机构投资者，全面改善市场生态。资本市场重点改革任务的扎实有序推进，将进一步增强市场的活力和韧性，为社保基金和保险资金等各类中长期资金的入市提供更好的制度体系和市场环境。

看点四，三方面推动中长期资金入市比例。会议提出，引导更多中长期资金入市，是促进资本市场持续稳定健康发展的重要内容，也是这次全面深化资本市场改革的重要任务。下一步，证监会将深入贯彻党中央、国务院决策部署，从转化存量、引入增量、优化环境入手，逐步推动提升中长期资金入市比例。

一是以提升资管机构专业能力为依托，增强权益产品吸引力，发展投资顾问服务，推动短期交易性资金向长期配置力量转变。

二是以纾解政策障碍为重点，推动放宽中长期资金入市比例和范围，研究完善引导资金长期投资的相关政策，吸引各类中长期资金积极投资资本市场。

三是以优化基础性制度为根基，提升交易便利性和效率，降低交易成本，着力构建中长期资金“愿意来、留得住”的市场环境。

据了解，今年以来，中长期资金入市速度加快，这包括了外资和机构资金。人力资源和社会保障部新闻发言人卢爱红在发布会上介绍，截至9月底，已有18个省(区、市)政府与社保基金签署基本养老保险基金委托投资合同，合同总金额9660亿元，其中7992亿元资金已经到账并开始投资。社会保险基金目前累计结余6.72万亿元。

社保基金、保险资金是长期资金的主要来源，畅通社保基金、保险资金和股市之间的渠道，是构建良好市场生态，增强资本市场的活力、韧性和服务能力的重要举措。会议上提到两方面举措为鼓励中长期资金入市，提高A股机构投资者市场比重方面释放了政策红利。一方面，社保基金的入场能够给市场灌输一个“价值投资”理念，充分发挥其价值发现功能， 对于引导市场投资者价值投资理念意义重大，并且由于规模较大，看重中长期收益，很大程度上发挥着资本市场稳定器的作用。另一方面，为了让社保基金在资本市场大展拳脚，监管层也将通过深化改革等方式，健全相应配套监管制度，完善市场投融资环境，让机构投资者“愿意来、留得住”。(发自投资快报)

（文章来源：投资快报）