美银美林：升长实目标价至77港元 或重启回购支持股价

美银美林发表报告表示，长实集团(01113.HK)去年业绩符预期，重申对其“买入”评级，上调对其目标价4%，由74港元升至77港元，此相当于每股资产净值114.6元折让33%水平。

该行指，长实集团收购APA交易触礁，但管理层指资产负债表仍处於较低杠杆，并正积极寻找新并购(包括基建资产)，美银美林指此举是有需要的做法。该行料，长实集团持有500亿元合约销售收益可望於2019年入账，包括荃湾西站「海之恋」、「海之恋·爱炫美」、「维港颂」等项目，料其2019年核心盈利可呈增长。

美银美林称，上调对长实集团于2019年至2021年每股核心盈利预测各28%、16%及1%，分别至7.71、6.86及5.44港元。

该行估计，长实集团或於4月中重启回购/家族增持，料将支持长实集团的股价表现，同时波老道第1期将於本月底推出，亦成短期催化剂。现时公司估值，较资产净值有41%折让，对比长期平均折让26%水平，属吸引水平。

（文章来源：格隆汇）