瑞信：降昆仑能源评级至“中性” 目标价下调

瑞信发表报告称，昆仑能源(00135)分析员会议后，认为其很有可能分拆陕京管道，将注入国家管道公司。另外，观乎政策不稳定性增加，及去年业绩逊预期，料前景不吸引下，将昆仑能源评级由“跑赢大市”调低至“中性”，目标价由10.5元下调至8.5元，反映2019年市盈率14倍，市帐率1.5倍。

报告称，昆仑能源不计及12亿元人民币(下同)一次性项目(汇兑损失和资产减值)后，去年核心盈利同比增20%至59亿元，仍较该行预期低7%，反映去年下半年核心盈利28亿元，同比升29%，较上半年则跌10%。同时天然气销售下半年利润较上半年减少，分部表现令人失望。

（文章来源：智通财经）