中信建投：险企价值持续改善 估值迎来修复

中信建投指出，寿险业务新单保费增速持续改善，价值导向带动NBV增长好于保费，迎来估值修复；产险保费增速出现回落，全年增长仍需靠非车险业务推动，高手续费率问题有望缓解，叠加利润低基数，仍然看好全年利润表现；投资端10年国债利率仍有下行风险，但EV敏感性降低以及权益市场回暖对冲负面因素。四家A股保险公司当前P/EV仅为0.75-1.12倍，中国财险目前P/B为1倍，均低于1-1.5倍P/EV(P/B)的合理估值水平，推荐关注新华保险(估值低位，EV对收益率敏感性较高，股价弹性较高)。

（文章来源：证券时报网）