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2019年:有理由可以期待更多

来源:红周刊

2018年单从指数来看,从最高的3587点到最低的2449点,最大跌幅超过30%。让我们把眼光再往前看一些,从上一波牛市高点2015年6月的5178点到现在,此轮熊市时间上已经持续三年半,空间上指数已然腰斩略多。展望2019年,股市还会比2018年更糟糕吗?下面,笔者从两个维度来进行分析:

一、从管理层的角度看

一说到预测明年A股的走势,很多人习惯性地和中国宏观经济的走势联系起来,其实这是不对的。因为,中国股市从来都不是中国经济的晴雨表,而是制度变革的风向标。每一次股市的大行情,都是和重大政策的出台息息相关,比如股权分置改革催生的2006-2007年大牛市,2012年年底启动的创业板大牛市。那么,2019年管理层的头等大事和重大的制度变革是什么?就是推动科创板+试点注册制的尽快落地。以A股历来“炒新不炒旧”的脾性,笔者在此可以预期的是,围绕科创板必定会有一波大行情。

二、从投资者的角度看

绝大多数的投资者包括机构投资者在2018年亏损严重,对2019年普遍不会也不敢抱有过高的预期。投资者的心理和目前的市场位置,有比较大的概率形成一个大的预期差。历史上的底部从来都是安静的,没有几个人敢抄底,也没有几个机构看多唱多。当我们觉得身边的朋友彻底安静了闭口不谈股市了,媒体上的专家们不敢公然唱多了,这时候八成就是市场的底部了。目前的情况,大盘属于政策底确立+下探接近市场底的过程。

总结:冬去春来,2019年的股市不会更差,走过2018年的投资者有理由可以期待更多。具体的板块机会,笔者看好小盘重组股和5G,以及科创板块的独角兽分支。■