瑞达期货：国内铝库存持续增加 沪铝承压回落

外盘走势：亚市伦铝围绕2220美元/吨附近窄幅波动，其中3个月伦铝交投于2214-2224美元/吨，现交投于2221美元/吨，日涨0.29%，表现远强于沪铝，晚间关注伦铝能否有效突破近期振荡区间上沿2290美元/吨的阻力。

现货方面：据SMM报道，1月22日上海现铝成交集中14370-14380元/吨，对当月贴水190-180元/吨，无锡成交集中14370-14380元/吨，杭州成交集中14390-14410元/吨。早间持货商正常收货，后有大户进行收货，持货商出货力度减弱，大户收货，部分中间商选择跟随，下游企业消费较淡，整体成交一般。

内盘走势：沪铝主力合约1803合约承压下滑，基本吞没前日涨幅，日内交投于14785-14610元/吨，尾盘收于14660元/吨，日跌0.48%。目前沪铝跌至主要均线组之下，短期下跌风险加大。沪铝延续近低远高正向排列，其中沪铝1803合约和1804合约的正价差维持于95元/吨。

市场因素分析：亚市美元指数反弹仍乏力，现交投于90.54附近，仍处于近一周的低位振荡整理区间。今日人民币中间价上调57点，创2015年12月8日来最高，基本金属延续内弱外强格局。铝市行业资讯方面，1月22日，SMM统计国内电解铝现货库存（含SHFE仓单）七地铝锭库存合计177.4万吨，环比上周四增加1万吨。

行情研判：1月22日沪铝1803承压下滑至14660元/吨。近期沪铝选择向下跌破，因国内库存持续创新高，供应压力增加。且技术上跌破关键支撑位，短期或引发技术卖盘增加，建议沪铝1803合约背靠14800元之下逢高空，入场参考14700元，目标14500元。

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