融创中国：地产未售土储货值1.2万亿，文旅年客流量突破1.5亿人次

3月28日早间，融创中国发布2023年年报。2023年，融创中国收入约1542.3亿元，同比增长约59.4%；公司拥有人应占亏损约79.7亿元，亏损较上年减少约71.2%。在连续三年充分计提各项减值后，融创归母净资产仍达624.3亿元，比2022年同期增长39.6亿元；有息负债2778.3亿元，比2022年同期下降205.9亿元。

梳理公开资料发现，融创的资产家底主要是由地产开发资产、文旅持有资产和轻资产运营三部分组成。

地产开发资产中，融创未售土储货值约1.23万亿元，其中权益未售货值0.81万亿元，大量布局在核心一二线城市。依托良好的产品力和交付成绩，融创在大部分城市都建立了良好品牌优势和市场口碑，为公司彻底化解风险奠定重要基础。

2017年，融创高起点进军文旅产业，在广州、成都、昆明等核心一二线城市，布局十余个集吃住行游购娱一体化的文旅城，如今都成长为区域乃至全国性的热门旅游目的地，通过持续深耕运营，这些资产价值得到有效提升。 

数据显示，融创去年冰雪、乐园、商业全年吸引客流破1.5亿人次，酒店入住率快速提升，全业态经营显现出火热态势，收入也显著增长，文旅项目经营收入59.1亿元，同比增长29.9%，管理利润扭亏为盈、同比增加15.7亿元。

“融创文旅业绩爆发，既有在热点旅游城市的前瞻布局优势，也有多年运营体系能力精进的原因，同时在疫情放开、文旅复苏的大潮中，融创也及时抓住契机有效恢复经营。”一位知情人士说，从2021年开始，房地产市场持续下行，调整的时间、深度都远超预期。在这种界面下，融创文旅资产价值凸显，也是融创与其他房企最大的差异，曾经被认为是重资产包袱的文旅资产经过7年的运营已经开花结果、取得亮眼业绩，并且未来随着国内整体文旅行业的爆发增长趋势，还有较好的增长预期。也许未来文旅资产对融创整体风险化解会起到至关重要的作用，作为承载希望的种子深耕发芽。

而基于地产开发和文旅运营沉淀的成熟经验，融创还成功孵化出了轻资产的能力，在物业服务、冰雪运营、酒店管理等各端积极拓展第三方管理业务，也逐渐成为不容忽视的资产价值点。

 “尤其在行业波动期，文旅资产、轻资产释放出价值，与地产形成很强的互补性。”上述知情人士说，目前行业还在逐渐筑底，待到市场复苏后，地产开发资产也将迸发出更大的反弹力量。这些优质资产，也成为融创整体风险化解和经营恢复的稳定支撑。