华润三九: 华泰联合证券有限责任公司关于深圳证券交易所《关于对华润三九医药股份有限公司的重组问询函》回复之核查意见内容摘要

华润三九医药股份有限公司收到深圳证券交易所关于重组的问询函，华泰联合证券作为独立财务顾问进行了核查并发表意见。根据备考财务数据，交易完成后，2024年末资产负债率由36.99%升至40.98%，净利率由12.20%降至10.07%。本次交易有助于上市公司拓宽产品矩阵，强化中药创新药研发能力，实现中药产业链的补链强链延链，发挥研发协同价值。标的公司天士力与华润三九均为医药制造企业，通过本次交易，双方将在产业链协同、创新研发、渠道营销、品牌建设等多个方面产生协同效应。标的公司2024年末开发支出账面价值为14.46亿元，2024年计提开发支出减值准备1.93亿元。标的公司2023年、2024年销售费用分别为29.84亿元、29.88亿元，销售费用率分别为34.40%、35.16%。标的公司存在超产能生产情况，但未因超产能事项受到安全生产相关的行政处罚，未造成重大隐患。标的公司已采取相应措施，部分项目正在进行扩产环评，部分项目按并线生产不存在超过环评批复的情形。